Sponsoroidut ADR:t
Mikä on sponsoroitu ADR?
Sponsoroitu ADR on amerikkalainen talletustodistus (ADR),. jonka pankki laskee liikkeeseen sellaisen ulkomaisen yrityksen puolesta, jonka oma pääoma toimii kohde- etuutena. Sponsoroitu ADR luo ADR:n ja ulkomaisen yrityksen välille oikeudellisen suhteen, joka kattaa arvopaperin liikkeeseenlaskukustannukset. Sponsoroimattomat ADR :t voivat käydä kauppaa vain OTC-markkinoilla, kun taas sponsoroidut ADR:t voidaan listata suurissa pörsseissä. ADR-sopimukset ovat yksinkertainen tapa amerikkalaisille sijoittajille lisätä kansainvälisten yritysten osakkeita salkkuun.
Sponsoroitujen haittavaikutusten ymmärtäminen
Ulkomaiset yritykset käyttävät ADR - menettelyjä päästäkseen ulkomaisille pääomamarkkinoille. Sijoittajille, jotka voivat tyypillisesti keskittyä kotimaisiin pörssiyhtiöihin, tarjotaan mahdollisuus saada tuottoa nopeammin kasvavilta kehittyviltä markkinoilta,. kuten Kiinasta tai Intiasta. Huolimatta siitä, että se on listattu Amerikassa, sponsoroitua ADR-sopimusta käyttävän yrityksen liikevaihto ja voitto ovat edelleen kotivaluutassaan.
Sponsoroituja talletustodistuksia on kolme tasoa. Tason I sponsoroidulla ADR-sopimuksella voidaan käydä kauppaa vain OTC - kaupassa, eikä sitä voida listata Yhdysvaltain pörssissä. Tämän tyyppinen ADR on kuitenkin helpompi perustaa ulkomaisille yrityksille, se ei edellytä samoja ilmoituksia eikä vaadi yritystä noudattamaan yleisesti hyväksyttyjä kirjanpitoperiaatteita (GAAP). Näin ollen näistä arvopapereista on saatavilla vähemmän tietoa
Tason II sponsoroidut ADR-asiakirjat voidaan listata pörssiin ja siten näkyä laajemmille markkinoille. Tason II ADR-asiakirjat edellyttävät kuitenkin, että yritys noudattaa SEC :tä. Tason III sponsoroidut ADR-asiakirjat antavat yritykselle mahdollisuuden laskea liikkeeseen osakkeita pääoman saamiseksi, mutta ne edellyttävät korkeimman tason noudattamista ja julkistamista.
Sponsoroidut ADR-sopimukset ja lisäkeinot ulkomaiseen sijoittamiseen
Ulkomainen sijoittaminen voi tuoda merkittäviä etuja, mutta usein suuremmalla riskillä. Tyypillisesti sijoittajat altistuvat salkussaan oleville ulkomaisille osakkeille ostamalla ulkomaisia osakkeita. Toinen mahdollisuus saada altistumista on kuitenkin suorien ulkomaisten sijoitusten (FDI) kautta. Tämä tapahtuu, kun yritys laajentaa toimintaansa uusiin ja nouseviin talouksiin. Suorat sijoitukset voivat ilmetä uusien franchising-yhtiöiden tai alueellisten pääkonttoreiden avaamisena kehitysmaassa ja paikallisten ja ulkomailla työskentelevien työntekijöiden yhdistelmänä.
Yritykset voivat myös perustaa tytäryhtiön tai osakkuusyhtiön. Tämä voi tarkoittaa määräysvallan hankkimista olemassa olevasta ulkomaisesta yrityksestä tai sulautumista tai yhteisyrityksen perustamista ulkomaisen yrityksen kanssa.
Yleensä yritykset tekevät suoria sijoituksia avoimemmissa talouksissa,. jotka tarjoavat ammattitaitoista työvoimaa ja vahvat kasvunäkymät, vähemmän säännöksiä ja vähemmän poliittista epävakautta. Vuonna 2018 Brookings Institution julkaisi teoksen "Kilpailu Afrikassa: Kiina, Euroopan unioni ja Yhdysvallat", jossa todettiin, että Yhdysvallat on Afrikan mantereen suurin sijoittaja 54 miljardin dollarin suorien suorien sijoitusten kokonaismäärällä .
Kohokohdat
Pankit laskevat liikkeeseen sponsoroituja ADR-todistuksia ulkomaisen yrityksen puolesta, jonka oma pääoma toimii kohde-etuutena.
Sponsoroitu ADR on ADR:n ja ulkomaisen yrityksen välinen oikeudellinen suhde, jossa ulkomainen yritys vastaa arvopaperin liikkeeseenlaskukustannuksista.
Sponsoroidut ADR:t listataan suurissa pörsseissä, kun taas ei-sponsoroidut ADR:t voivat käydä kauppaa vain OTC-markkinoilla.
