Gesponserte ADRs

Was ist gesponserte ADR?

Ein gesponsertes ADR ist ein American Depositary Receipt (ADR),. das eine Bank im Namen eines ausländischen Unternehmens ausgibt, dessen Eigenkapital als Basiswert dient. Eine gesponserte ADR begründet ein Rechtsverhältnis zwischen der ADR und dem ausländischen Unternehmen, das die Kosten für die Ausgabe des Wertpapiers übernimmt. Nicht gesponserte ADRs können nur auf dem Freiverkehrsmarkt (OTC) gehandelt werden, während gesponserte ADRs an großen Börsen notiert werden können. ADRs sind eine einfache Möglichkeit für amerikanische Investoren, Aktien internationaler Unternehmen in ihr Portfolio aufzunehmen.

Gesponserte ADRs verstehen

Ausländische Unternehmen nutzen ADRs, um ausländische Kapitalmärkte zu erschließen. Anleger, die sich normalerweise auf im Inland börsennotierte Unternehmen konzentrieren, erhalten die Möglichkeit, Renditen aus Schwellenmärkten mit höherem Wachstum zu erzielen , beispielsweise in China oder Indien. Obwohl ein Unternehmen in Amerika notiert ist, weist ein Unternehmen, das ein gesponsertes ADR verwendet, seine Einnahmen und Gewinne immer noch in seiner Heimatwährung aus.

Es gibt drei Stufen von Sponsored Depositary Receipts. Ein von Stufe I gesponsertes ADR kann nur außerbörslich (OTC) gehandelt werden und kann nicht an einer US-Börse notiert werden. Diese Art von ADR ist jedoch für ausländische Unternehmen einfacher einzurichten, erfordert nicht die gleichen Offenlegungen und erfordert nicht, dass das Unternehmen die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) einhält. Daher sind für diese Wertpapiere weniger Informationen verfügbar .

Gesponserte ADRs der Stufe II können an einer Börse notiert werden und sind somit für einen breiteren Markt sichtbar. ADRs der Stufe II verlangen jedoch, dass das Unternehmen die SEC einhält . Gesponserte ADRs der Stufe III gestatten dem Unternehmen die Ausgabe von Aktien zur Kapitalbeschaffung, erfordern jedoch ein Höchstmaß an Compliance und Offenlegung.

Gesponserte ADRs und zusätzliche Mittel für ausländische Investitionen

Auslandsinvestitionen können erhebliche Gewinne bringen, sind aber oft mit einem höheren Risiko verbunden. In der Regel gehen Anleger durch den Kauf ausländischer Aktien ein Engagement in ausländischen Aktien in ihrem Portfolio ein. Eine weitere Möglichkeit, sich zu engagieren, sind jedoch ausländische Direktinvestitionen (FDI). Dies geschieht, wenn ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit auf neue und aufstrebende Volkswirtschaften ausdehnt. FDI können die Form der Eröffnung neuer Franchise-Unternehmen oder regionaler Hauptquartiere in einem Entwicklungsland annehmen und sich auf eine Mischung aus lokalen und ausländischen Mitarbeitern verlassen.

Unternehmen können auch eine Tochter- oder Beteiligungsgesellschaft gründen. Dies kann den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an einem bestehenden ausländischen Unternehmen oder die Fusion oder Gründung eines Joint Ventures mit einem ausländischen Unternehmen beinhalten.

Im Allgemeinen beteiligen sich Unternehmen an FDI in offeneren Volkswirtschaften,. die qualifizierte Arbeitskräfte und starke Wachstumsaussichten, weniger Vorschriften und weniger politische Instabilität bieten. Im Jahr 2018 veröffentlichte die Brookings Institution „Competiting in Africa: China, the European Union, and the United States“, in der festgestellt wurde, dass die Vereinigten Staaten mit FDI von insgesamt 54 Milliarden US-Dollar der größte Investor auf dem afrikanischen Kontinent sind

Höhepunkte

Banken geben gesponserte ADRs im Namen eines ausländischen Unternehmens aus, dessen Eigenkapital als Basiswert dient.
Ein gesponsertes ADR ist ein Rechtsverhältnis zwischen dem ADR und dem ausländischen Unternehmen, wobei das ausländische Unternehmen die Kosten für die Ausstellung des Wertpapiers trägt.
Gesponserte ADRs sind an wichtigen Börsen notiert, während nicht gesponserte ADRs nur auf dem Freiverkehrsmarkt (OTC) gehandelt werden können.