AAA

##什么是AAA？

AAA 是任何主要信用评级机构可能授予发行人债券的最高评级。 AAA 级债券的信用度很高，因为它们的发行人很容易履行财务承诺并且违约风险最低。评级机构标准普尔 (S&P) 和惠誉评级使用字母“AAA”来识别具有最高信用质量的债券，而穆迪则使用类似的“Aaa”来表示债券的顶级信用评级。

了解 AAA

“违约”一词是指债券发行人未能向投资者支付本金和/或利息。由于 AAA 级债券被认为违约风险最小，因此这些工具往往为投资者提供具有相似到期日债券的最低收益率。

AAA评级也可以给予公司。 2008 年的全球信用危机导致许多公司失去了 AAA 评级，其中最引人注目的是通用电气。截至2020 年，只有两家公司持有 AAA 评级——微软 (MSFT) 和强生 (JNJ) 。

投资者不应将其固定收益敞口限制在 AAA 级债券，而应考虑在这些投资与高收益债券（如高收益公司）之间取得平衡。

市政债券可以作为收入债券或一般义务债券发行——每种债券都依赖于不同的收入来源。例如，收入债券是使用费用和其他特定的创收来源（如城市游泳池和体育场馆）支付的。另一方面，一般义务债券以发行人通过征税筹集资金的能力为后盾。明确地说：国家债券依赖于州所得税，而地方学区则依赖于财产税。

发行人可以出售有担保和无担保债券。每种类型的债券都带有不同的风险状况。有担保债券是指以特定资产作为债券的抵押品，如果发行人违约，债权人对该资产享有债权。有担保的债券可以用设备、机器或房地产等有形物品作为抵押。有担保的抵押发行可能比同一发行人出售的无担保债券具有更高的信用评级。

相反，无担保债券仅以发行人承诺的支付能力为后盾，因此此类工具的信用评级在很大程度上取决于发行人的收入来源。

高信用等级降低了发行人的借贷成本。因此，与信用评级较低的固定收益工具相比，评级高的公司更容易借入大笔资金。低借贷成本为企业提供了巨大的竞争优势，让他们可以轻松获得信贷以发展业务。

例如，企业可能会使用从新债券发行中获得的资金来推出新产品线、在新地点开设店铺或收购竞争对手。所有这些举措都可以帮助公司增加其市场份额，并在长期内蓬勃发展。

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