AAA

Co to jest AAA?

AAA to najwyższy możliwy rating, jaki może zostać przyznany obligacjom emitenta przez którąkolwiek z głównych agencji ratingowych. Obligacje o ratingu AAA mają wysoki stopień wiarygodności kredytowej, ponieważ ich emitenci są w stanie z łatwością wywiązać się ze zobowiązań finansowych i mają najniższe ryzyko niewykonania zobowiązania. Agencje ratingowe Standard & Poor's (S&P) i Fitch Ratings używają liter „AAA” do identyfikacji obligacji o najwyższej jakości kredytowej,. podczas gdy Moody's używa podobnego „Aaa” do oznaczenia najwyższego ratingu kredytowego obligacji.

Zrozumienie AAA

Termin „niewykonanie zobowiązania” odnosi się do emitenta obligacji, który nie dokonuje zapłaty kwoty głównej i/lub odsetek należnych inwestorowi. Ponieważ obligacje o ratingu AAA są postrzegane jako mające najmniejsze ryzyko niewypłacalności, instrumenty te zazwyczaj oferują inwestorom najniższe zyski spośród obligacji o podobnych terminach zapadalności.

Oceny AAA mogą być również przyznawane firmom. Globalny kryzys kredytowy z 2008 r. spowodował, że wiele firm straciło rating AAA, w szczególności General Electric .

Zamiast ograniczać swoją ekspozycję o stałym dochodzie na obligacje o ratingu AAA, inwestorzy powinni rozważyć zrównoważenie tych inwestycji obligacjami przynoszącymi wyższe dochody, takimi jak przedsiębiorstwa o wysokiej stopie zwrotu.

Rodzaje obligacji AAA

Rodzaje obligacji komunalnych

Obligacje komunalne mogą być emitowane jako obligacje przychodowe lub jako obligacje ogólnego zobowiązania – przy czym każdy rodzaj opiera się na różnych źródłach dochodu. Na przykład obligacje przychodowe są wypłacane z opłat i innych określonych źródeł generujących dochód, takich jak baseny miejskie i obiekty sportowe. Z drugiej strony, obligacje ogólnego przeznaczenia są wspierane przez zdolność emitenta do pozyskiwania kapitału poprzez nakładanie podatków. Co ważne: obligacje państwowe opierają się na stanowych podatkach dochodowych, podczas gdy lokalne okręgi szkolne są zależne od podatków od nieruchomości.

Bezpieczeństwo a Obligacje niezabezpieczone

Emitenci mogą sprzedawać zarówno obligacje zabezpieczone, jak i niezabezpieczone. Każdy rodzaj obligacji niesie ze sobą inny profil ryzyka. Obligacja zabezpieczona oznacza, że określony składnik aktywów jest zastawiony jako zabezpieczenie obligacji, a wierzyciel ma roszczenie do aktywów, jeśli emitent nie wywiąże się ze zobowiązań. Zabezpieczone obligacje mogą być zabezpieczone rzeczowymi przedmiotami, takimi jak sprzęt, maszyny lub nieruchomości. Zabezpieczone oferty zabezpieczone mogą mieć wyższy rating kredytowy niż niezabezpieczone obligacje sprzedawane przez tego samego emitenta.

Z drugiej strony, niezabezpieczone obligacje są po prostu wspierane przez obiecaną zdolność płatniczą emitenta, dlatego ocena kredytowa takich instrumentów w dużej mierze zależy od źródeł dochodu emitenta.

Korzyści z oceny AAA

Wysoki rating kredytowy obniża koszt kredytu dla emitenta. Dlatego jest zrozumiałe, że firmy o wysokich ratingach są lepiej przygotowane do pożyczania dużych sum pieniędzy niż instrumenty o stałym dochodzie o niższym ratingu kredytowym. A niski koszt kredytu zapewnia firmom znaczną przewagę konkurencyjną, umożliwiając im łatwy dostęp do kredytów na rozwój ich działalności.

Na przykład firma może wykorzystać środki przychodzące z nowej emisji obligacji, aby wprowadzić nową linię produktów, założyć sklep w nowej lokalizacji lub przejąć konkurenta. Wszystkie te inicjatywy mogą pomóc firmie zwiększyć jej udział w rynku i rozwijać się na dłuższą metę.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Najwyższą możliwą oceną, jaką może osiągnąć obligacja, jest AAA, która jest przyznawana tylko tym obligacjom, które wykazują najwyższy poziom wiarygodności kredytowej.

• Ten rating AAA jest stosowany przez Fitch Ratings i Standard & Poor's, podczas gdy Moody's używa podobnego oznaczenia „Aaa”.

• Emitenci obligacji o ratingu AAA generalnie nie mają problemów ze znalezieniem inwestorów, chociaż rentowność oferowana na tych obligacjach jest niższa niż na innych poziomach.

• Obligacje, które otrzymują rating AAA, są postrzegane jako najmniej narażone na niewypłacalność.