AAA

Che cos'è AAA?

AAA è il rating più alto possibile che può essere assegnato alle obbligazioni di un emittente da una delle principali agenzie di rating del credito. Le obbligazioni con rating AAA hanno un elevato grado di solvibilità perché i loro emittenti sono facilmente in grado di far fronte agli impegni finanziari e hanno il minor rischio di insolvenza. Le agenzie di rating Standard & Poor's (S&P) e Fitch Ratings utilizzano le lettere "AAA" per identificare le obbligazioni con la più alta qualità creditizia,. mentre Moody's utilizza l'analoga "Aaa" per indicare il rating di credito di massimo livello di un'obbligazione.

Capire AAA

Il termine "inadempienza" si riferisce a un emittente di obbligazioni che non effettua l'importo principale e/o il pagamento degli interessi dovuti a un investitore. Poiché si ritiene che le obbligazioni con rating AAA presentino il minor rischio di insolvenza, questi strumenti tendono a offrire agli investitori i rendimenti più bassi tra le obbligazioni con scadenze simili.

I rating AAA possono essere assegnati anche alle aziende. La crisi del credito globale del 2008 ha portato diverse società a perdere il rating AAA, in particolare General Electric.E nel 2020, solo due società detenevano il rating AAA: Microsoft (MSFT) e Johnson & Johnson (JNJ).

Anziché limitare la propria esposizione al reddito fisso alle obbligazioni con rating AAA, gli investitori dovrebbero considerare di bilanciare tali investimenti con obbligazioni a reddito più elevato, come le società ad alto rendimento.

Tipi di obbligazioni AAA

Tipi di obbligazioni municipali

Le obbligazioni municipali possono essere emesse come obbligazioni di reddito o come obbligazioni di obbligazioni generali, ciascuna delle quali dipende da diverse fonti di reddito. Le obbligazioni sul reddito, ad esempio, vengono pagate utilizzando commissioni e altre fonti di reddito specifiche, come piscine cittadine e impianti sportivi. D'altra parte, le obbligazioni con obbligo generale sono garantite dalla capacità dell'emittente di raccogliere capitali attraverso l'imposizione di tasse. Appunto: i titoli di stato dipendono dalle imposte statali sul reddito, mentre i distretti scolastici locali dipendono dalle tasse sulla proprietà.

Obbligazioni garantite e non garantite

Gli emittenti possono vendere sia obbligazioni garantite che non garantite. Ogni tipo di obbligazione porta con sé un diverso profilo di rischio. Un'obbligazione garantita significa che un'attività specifica è data in pegno come garanzia per l'obbligazione e il creditore ha un diritto sull'attività se l'emittente è inadempiente. Le obbligazioni garantite possono essere garantite con elementi tangibili come attrezzature, macchinari o immobili. Le offerte garantite garantite possono avere un rating creditizio più elevato rispetto alle obbligazioni non garantite vendute dallo stesso emittente.

Al contrario, le obbligazioni non garantite sono semplicemente garantite dalla capacità di pagamento promessa dell'emittente, pertanto il rating creditizio di tali strumenti dipende fortemente dalle fonti di reddito dell'emittente.

Vantaggi di una valutazione AAA

Un elevato rating del credito riduce il costo del prestito per un emittente. Pertanto, è logico che le società con rating elevati siano in una posizione migliore per prendere in prestito ingenti somme di denaro rispetto agli strumenti a reddito fisso con rating creditizi inferiori. E un basso costo del prestito offre alle aziende un vantaggio competitivo sostanziale, consentendo loro di accedere facilmente al credito per far crescere le loro attività.

Ad esempio, un'azienda può utilizzare i fondi in entrata da una nuova emissione obbligazionaria per lanciare una nuova linea di prodotti, aprire un negozio in una nuova posizione o acquisire un concorrente. Tutte queste iniziative possono aiutare un'azienda ad aumentare la propria quota di mercato e a prosperare nel lungo periodo.

Mette in risalto

• Il rating più alto possibile che un'obbligazione può raggiungere è AAA, che viene assegnato solo a quei titoli che presentano i più alti livelli di merito creditizio.

• Questo rating AAA è utilizzato da Fitch Ratings e Standard & Poor's, mentre Moody's utilizza la scritta "Aaa" simile.

• Gli emittenti di obbligazioni con rating AAA generalmente non hanno problemi a trovare investitori, sebbene il rendimento offerto su queste obbligazioni sia inferiore rispetto ad altri livelli.

• Le obbligazioni che ricevono rating AAA sono considerate le meno soggette a insolvenza.