AAA

Vad är AAA?

AAA är den högsta möjliga rating som kan tilldelas en emittents obligationer av något av de större kreditvärderingsinstituten. AAA-klassade obligationer har en hög grad av kreditvärdighet eftersom deras emittenter lätt kan uppfylla finansiella åtaganden och har den lägsta risken för fallissemang. Kreditvärderingsinstituten Standard & Poor's (S&P) och Fitch Ratings använder bokstäverna "AAA" för att identifiera obligationer med högsta kreditkvalitet,. medan Moody's använder liknande "Aaa" för att beteckna en obligations högsta kreditbetyg.

Förstå AAA

Termen "default" avser en obligationsemittent som inte betalar kapitalbeloppet och/eller räntebetalningen till en investerare. Eftersom AAA-klassade obligationer uppfattas ha den minsta risken för fallissemang tenderar dessa instrument att erbjuda investerare den lägsta avkastningen bland obligationer med liknande förfallodatum.

AAA-betyg kan också ges till företag. Den globala kreditkrisen 2008 resulterade i att ett antal företag tappade AAA-betyget, framför allt General Electric. Och från och med 2020 hade endast två företag AAA-betyget – Microsoft (MSFT) och Johnson & Johnson (JNJ).

Istället för att begränsa sin ränteexponering till AAA-klassade obligationer bör investerare överväga att balansera dessa investeringar med högre inkomstbringande obligationer, såsom högavkastande företag.

Typer av AAA-obligationer

Kommunala obligationstyper

Kommunala obligationer kan emitteras antingen som intäktsobligationer eller som allmänna förpliktelser - där varje typ förlitar sig på olika inkomstkällor. Intäktsobligationer, till exempel, betalas med hjälp av avgifter och andra specifika inkomstgenererande källor, som stadspooler och sportarenor. Å andra sidan stöds obligationer med generella förpliktelser av emittentens förmåga att skaffa kapital genom att ta ut skatter. Påpekat: Statsobligationer är beroende av statliga inkomstskatter, medan lokala skoldistrikt är beroende av fastighetsskatter.

Säker vs. Obligationer utan säkerhet

Emittenter kan sälja både säkrade och osäkrade obligationer. Varje typ av obligation har en annan riskprofil. En säkerställd obligation innebär att en specifik tillgång ställs som säkerhet för obligationen och borgenären har en fordran på tillgången om emittenten fallerar. Säkrade obligationer kan ställas som säkerhet med materiella föremål som utrustning, maskiner eller fastigheter. Säkerställda erbjudanden kan ha högre kreditvärdighet än osäkrade obligationer som säljs av samma emittent.

Omvänt stöds osäkrade obligationer helt enkelt av emittentens utlovade betalningsförmåga, därför är kreditbetyget för sådana instrument starkt beroende av emittentens inkomstkällor.

Fördelar med ett AAA-betyg

En hög kreditvärdighet sänker kostnaden för att låna för en emittent. Därför är det naturligt att företag med höga betyg är bättre positionerade att låna stora summor pengar än ränteinstrument med lägre kreditvärdighet. Och en låg kostnad för upplåning ger företagen en betydande konkurrensfördel genom att de enkelt får tillgång till krediter för att växa sina verksamheter.

Till exempel kan ett företag använda de inkommande medlen från en ny obligationsemission för att lansera en ny produktlinje, starta butik på en ny plats eller förvärva en konkurrent. Alla dessa initiativ kan hjälpa ett företag att öka sin marknadsandel och blomstra på lång sikt.

##Höjdpunkter

• Den högsta möjliga ratingen som en obligation kan uppnå är AAA, som endast ges till de obligationer som uppvisar de högsta nivåerna av kreditvärdighet.

• Denna AAA-betyg används av Fitch Ratings och Standard & Poor's, medan Moody's använder liknande "Aaa"-bokstäver.

• Emittenter av AAA-klassade obligationer har i allmänhet inga problem att hitta investerare, även om avkastningen som erbjuds på dessa obligationer är lägre än andra nivåer.

• Obligationer som får AAA-betyg anses vara minst sannolikt att fallera.