AAA
ما هي AAA؟
AAA هو أعلى تصنيف ممكن يمكن تعيينه لسندات المُصدر من قبل أي من وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية. تتمتع السندات المصنفة AAA بدرجة عالية من الجدارة الائتمانية لأن مصدريها قادرون بسهولة على الوفاء بالالتزامات المالية ولديهم أقل مخاطر التخلف عن السداد. تستخدم وكالتا التصنيف Standard & Poor's (S&P) و Fitch Ratings الحروف "AAA" لتحديد السندات ذات الجودة الائتمانية الأعلى ، بينما تستخدم Moody's نفس التصنيف "Aaa" للدلالة على التصنيف الائتماني من الدرجة الأولى للسند.
فهم AAA
يشير مصطلح "تقصير" إلى جهة إصدار السندات التي فشلت في سداد المبلغ الأصلي و / أو دفع الفائدة المستحقة للمستثمر. نظرًا لأنه يُنظر إلى السندات المصنفة AAA على أنها أقل مخاطر التخلف عن السداد ، تميل هذه الأدوات إلى تقديم أقل عوائد للمستثمرين بين السندات ذات تواريخ استحقاق مماثلة.
يمكن أيضًا منح تصنيفات AAA للشركات. أدت أزمة الائتمان العالمية لعام 2008 إلى خسارة عدد من الشركات لتصنيفها AAA ، وعلى الأخص شركة جنرال إلكتريك ، واعتبارًا من عام 2020 ، حصلت شركتان فقط على تصنيف AAA - مايكروسوفت (MSFT) وجونسون آند جونسون (JNJ).
بدلاً من تقييد تعرضهم للدخل الثابت للسندات المصنفة AAA ، يجب على المستثمرين التفكير في موازنة تلك الاستثمارات مع السندات ذات الدخل المرتفع ، مثل الشركات ذات العائد المرتفع.
أنواع سندات AAA
أنواع السندات البلدية
سندات البلدية إما كسندات إيرادات أو سندات التزام عام - حيث يعتمد كل نوع على مصادر دخل مختلفة. سندات الإيرادات ، على سبيل المثال ، يتم دفعها باستخدام الرسوم وغيرها من مصادر توليد الدخل المحددة ، مثل مجمعات المدينة والأماكن الرياضية. من ناحية أخرى ، فإن سندات الالتزام العام مدعومة بقدرة المُصدر على زيادة رأس المال من خلال فرض الضرائب. بالإشارة: تعتمد سندات الدولة على ضرائب الدخل الحكومية ، بينما تعتمد المناطق التعليمية المحلية على ضرائب الملكية.
السندات المضمونة مقابل السندات غير المضمونة
يمكن للمصدرين بيع السندات المضمونة وغير المضمونة. كل نوع من السندات يحمل في طياته ملف مخاطر مختلف. السند المضمون يعني أن أصلًا محددًا مرهونًا كضمان للسند ، وللدائن مطالبة بالأصل إذا تخلف المصدر عن السداد. قد تكون السندات المضمونة مضمونة بأشياء ملموسة مثل المعدات أو الآلات أو العقارات. قد يكون للعروض المضمونة المضمونة تصنيف ائتماني أعلى من السندات غير المضمونة المباعة من قبل نفس المصدر.
وعلى العكس من ذلك ، فإن السندات غير المضمونة مدعومة ببساطة بقدرة المُصدر الموعودة على الدفع ، وبالتالي فإن التصنيف الائتماني لهذه الأدوات يعتمد بشكل كبير على مصادر دخل المُصدر.
فوائد تصنيف AAA
يقلل التصنيف الائتماني المرتفع من تكلفة الاقتراض للمصدر. لذلك ، من المنطقي أن تكون الشركات ذات التصنيفات العالية في وضع أفضل لاقتراض مبالغ كبيرة من الأموال من الأدوات ذات الدخل الثابت ذات التصنيفات الائتمانية الأقل. وتتيح تكلفة الاقتراض المنخفضة للشركات ميزة تنافسية كبيرة من خلال السماح لها بسهولة الوصول إلى الائتمان لتنمية أعمالها.
على سبيل المثال ، قد تستخدم الشركة الأموال الواردة من إصدار سندات جديد لإطلاق خط إنتاج جديد أو إنشاء متجر في موقع جديد أو الحصول على منافس. كل هذه المبادرات يمكن أن تساعد الشركة على زيادة حصتها في السوق والازدهار على المدى الطويل.
يسلط الضوء
أعلى تصنيف ممكن يمكن أن يحققه السند هو AAA ، والذي يُمنح فقط لتلك السندات التي تظهر أعلى مستويات الجدارة الائتمانية.
يتم استخدام تصنيف AAA من قبل وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية وستاندرد آند بورز ، بينما تستخدم Moody's حروف "Aaa" المماثلة.
لا يواجه مصدرو السندات المصنفة AAA صعوبة في العثور على المستثمرين ، على الرغم من أن العائد المعروض على هذه السندات أقل من المستويات الأخرى.
يُنظر إلى السندات التي تحصل على تصنيفات AAA على أنها الأقل احتمالية للتخلف عن السداد.
