信用危机

什么是信用危机？

信用危机是由支撑任何经济体的正常现金流动过程突然严重中断而导致的金融体系崩溃。银行可用于贷款的现金短缺只是信贷危机中发生的一系列连锁事件中的一个。

信用危机有一个触发事件。考虑严重干旱的潜在影响，农民失去庄稼。没有农作物销售收入，他们无法偿还银行贷款。如果没有这些贷款支付，银行就会缺乏现金，不得不大幅缩减发放新贷款。该银行的日常运营仍需要现金流，因此它加大了在短期贷款市场的借贷力度。然而，银行本身现在已成为信用风险，其他贷方将其切断。

随着危机的加深，它开始中断维持大部分商业社区运转的短期贷款流动。企业依靠此流程来保持正常运营。当流量枯竭时，可能会对整个金融体系产生灾难性影响。

在最坏的情况下，客户会听到问题的风声，银行就会出现挤兑，直到没有现金可以提取。在稍微积极一点的情况下，该银行会跌跌撞撞地度过难关，但其贷款审批标准变得如此严格，以至于整个经济，至少在这个受干旱影响的地区，都受到了影响。

现代银行系统的保障措施使这种情况更难发生，包括要求银行保持大量现金储备。此外，银行系统已合并为几家大型全球机构，区域干旱不太可能引发全系统危机。但这些大型机构也有自己的风险。这就是政府介入并救助“大到不能倒”的机构的地方。

现代银行体系已采取保护措施来防止信贷危机的发生，但仍存在贷款供应和经济中现金流通可能枯竭的风险。

2007-2008 年的信贷危机很可能是大多数美国人记忆中发生的信贷危机的唯一严重例子。

2007-2008 年的信贷危机是历史书上的一次崩溃。触发事件是房地产市场的全国性泡沫。多年来，房价一直在迅速上涨。投机者跳入购买和翻转房屋。租房者急于在价格被淘汰之前购买。一些人认为价格永远不会停止上涨。然后，在 2006 年，价格达到顶峰并开始下降。

在那之前，抵押贷款经纪人和贷方已经放宽了他们的标准以利用繁荣。他们提供次级抵押贷款，购房者的借贷远远超出了他们的能力。 “预告”利率实际上保证他们会在一两年内违约。

这不是贷方的自我毁灭行为。他们没有持有这些次级贷款，而是将它们出售以重新包装为由投资者和机构在市场上交易的抵押贷款支持证券(MBS) 和债务抵押债券(CDO)。

当泡沫破灭时，该国最大的金融机构中的最后一批买家被困住了。随着损失的攀升，投资者开始担心这些公司低估了他们的损失程度。公司本身的股价开始下跌。公司之间的相互借贷停止了。

信贷紧缩与抵押贷款崩溃相结合，造成了一场危机，当金融体系对流动资金的需求达到最高水平时，它就冻结了。纯粹是人为因素使情况变得更糟——恐惧变成了恐慌。风险较高的股票遭受重大损失，即使它们与抵押贷款市场无关。

形势如此严峻，以至于美联储（Fed）被迫向系统注入数十亿美元来拯救它——即便如此，我们仍然陷入了大衰退。

＃＃强调