AAA
Mikä on AAA?
AAA on korkein mahdollinen luokitus, jonka mikä tahansa suuri luottoluokituslaitos voi antaa liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjoille. AAA-luokitelluilla joukkovelkakirjoilla on korkea luottokelpoisuusaste, koska niiden liikkeeseenlaskijat pystyvät helposti täyttämään taloudelliset sitoumukset ja niillä on pienin maksukyvyttömyyden riski. Luottoluokituslaitokset Standard & Poor's (S&P) ja Fitch Ratings käyttävät kirjaimia "AAA" tunnistaakseen joukkovelkakirjalainat, joilla on korkein luottoluokitus,. kun taas Moody's käyttää samanlaista "Aaa" merkitsemään joukkovelkakirjalainan korkeinta luottoluokitusta.
AAA ymmärtäminen
Termi "laiminlyönti" viittaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijaan, joka ei suorita sijoittajalle kuuluvaa pääomaa ja/tai korkoa. Koska AAA-luokiteltuilla joukkovelkakirjoilla katsotaan olevan pienin maksukyvyttömyyden riski, nämä instrumentit tarjoavat sijoittajille yleensä alhaisimman tuoton saman maturiteetin joukkovelkakirjalainoista.
AAA-luokituksia voidaan antaa myös yrityksille. Vuoden 2008 maailmanlaajuinen luottokriisi johti siihen, että monet yritykset menettivät AAA-luokituksensa, erityisesti General Electric.Ja vuodesta 2020 lähtien vain kahdella yrityksellä oli AAA-luokitus: Microsoft (MSFT) ja Johnson & Johnson (JNJ).
Sen sijaan, että sijoittajat rajoittaisivat korkosijoituksiaan AAA-luokiteltuihin joukkovelkakirjalainoihin, sijoittajien tulisi harkita näiden sijoitusten tasapainottamista korkeampaa tuloa tuottavien joukkovelkakirjojen, kuten korkeatuottoisten yritysten, kanssa.
AAA-obligaatioiden tyypit
Kunnallislainatyypit
Kuntien joukkovelkakirjalainat voidaan laskea liikkeeseen joko tulolainoina tai yleisinä velkakirjoina – kukin tyyppi on riippuvainen erilaisista tulolähteistä. Esimerkiksi tulolainat maksetaan käyttämällä maksuja ja muita erityisiä tulonlähteitä, kuten kaupungin altaita ja urheilupaikkoja. Toisaalta yleisten sitoumuslainojen takana on liikkeeseenlaskijan kyky hankkia pääomaa verottamalla. Huomattavasti: Valtion joukkovelkakirjat riippuvat valtion tuloveroista, kun taas paikalliset koulupiirit ovat riippuvaisia kiinteistöveroista.
Turvallinen vs. Vakuudettomat joukkovelkakirjat
Liikkeeseenlaskijat voivat myydä sekä vakuudellisia että vakuudettomia joukkovelkakirjoja. Jokaisella joukkovelkakirjatyypillä on erilainen riskiprofiili. Vakuudellinen joukkovelkakirja tarkoittaa, että tietty omaisuuserä on pantattu joukkovelkakirjalainan vakuudeksi ja velkojalla on saatava omaisuuteen, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa. Vakuudelliset joukkovelkakirjat voidaan vakuuttaa aineellisilla esineillä, kuten laitteilla, koneilla tai kiinteistöillä. Vakuudellisilla vakuudellisilla tarjouksilla voi olla korkeampi luottoluokitus kuin saman liikkeeseenlaskijan myymillä vakuudettomilla joukkovelkakirjoilla.
Sitä vastoin vakuudettomia joukkovelkakirjoja tukee yksinkertaisesti liikkeeseenlaskijan luvattu maksukyky, joten tällaisten instrumenttien luottoluokitus riippuu suuresti liikkeeseenlaskijan tulolähteistä.
AAA-luokituksen edut
Korkea luottoluokitus alentaa liikkeeseenlaskijan lainakustannuksia. Siksi on selvää, että korkean luottoluokituksen omaavat yritykset ovat paremmassa asemassa lainaamaan suuria rahasummia kuin korkoinstrumentit, joilla on huonompi luottoluokitus. Ja alhaiset lainakustannukset antavat yrityksille huomattavan kilpailuedun, koska ne antavat niiden helposti saada luottoa kasvattaakseen liiketoimintaansa.
Yritys voi esimerkiksi käyttää uudesta joukkovelkakirjalainasta saatavat varat lanseeratakseen uuden tuotelinjan, perustaakseen liikkeen uuteen paikkaan tai hankkiakseen kilpailijan. Kaikki nämä aloitteet voivat auttaa yritystä kasvattamaan markkinaosuuttaan ja menestymään pitkällä aikavälillä.
##Kohokohdat
Korkein mahdollinen joukkovelkakirjalainan luokitus on AAA, joka myönnetään vain niille joukkovelkakirjoille, joilla on korkein luottokelpoisuus.
Tätä AAA-luokitusta käyttävät Fitch Ratings ja Standard & Poor's, kun taas Moody's käyttää samanlaista "Aaa"-kirjainta.
AAA-luokiteltujen joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoilla ei yleensä ole vaikeuksia löytää sijoittajia, vaikka näiden joukkolainojen tuotto on muita tasoja alhaisempi.
Joukkovelkakirjalainoja, jotka saavat AAA-luokituksen, pidetään vähiten maksukyvyttöminä.
