AAA
Hvad er AAA?
AAA er den højest mulige rating, der kan tildeles en udsteders obligationer af ethvert af de store kreditvurderingsbureauer. AAA-vurderede obligationer har en høj grad af kreditværdighed, fordi deres udstedere let er i stand til at opfylde finansielle forpligtelser og har den laveste risiko for misligholdelse. Ratingbureauerne Standard & Poor's (S&P) og Fitch Ratings bruger bogstaverne "AAA" til at identificere obligationer med den højeste kreditkvalitet,. mens Moody's bruger den tilsvarende "Aaa" til at angive en obligations kreditvurdering på højeste niveau.
Forståelse af AAA
Udtrykket "misligholdelse" refererer til en obligationsudsteder, der undlader at betale hovedstolen og/eller rentebetalingen til en investor. Da AAA-vurderede obligationer anses for at have den mindste risiko for misligholdelse, har disse instrumenter en tendens til at tilbyde investorerne de laveste afkast blandt obligationer med lignende udløbsdatoer.
AAA-rating kan også gives til virksomheder. Den globale kreditkrise i 2008 resulterede i, at en række virksomheder mistede deres AAA-rating, især General Electric. Og fra 2020 havde kun to virksomheder AAA-ratingen—Microsoft (MSFT) og Johnson & Johnson (JNJ).
I stedet for at begrænse deres renteeksponering til AAA-vurderede obligationer, bør investorer overveje at balancere disse investeringer med højere indkomstproducerende obligationer, såsom højforrentede virksomheder.
Typer af AAA-obligationer
Kommunale obligationstyper
Kommunale obligationer kan udstedes enten som indtægtsobligationer eller som generelle forpligtelsesobligationer - hvor hver type er afhængig af forskellige indkomstkilder. Indtægtsobligationer betales for eksempel ved hjælp af gebyrer og andre specifikke indtægtsskabende kilder, såsom bypools og sportssteder. På den anden side understøttes generelle forpligtelsesobligationer af udsteders evne til at rejse kapital gennem opkrævning af skatter. Påpeget: Statsobligationer er afhængige af statslige indkomstskatter, mens lokale skoledistrikter er afhængige af ejendomsskatter.
Sikker vs. Usikrede obligationer
Udstedere kan sælge både sikrede og usikrede obligationer. Hver type obligation har en forskellig risikoprofil. En sikret obligation betyder, at et bestemt aktiv er stillet som sikkerhed for obligationen, og kreditor har et krav på aktivet, hvis udsteder misligholder. Sikrede obligationer kan være sikret med materielle genstande såsom udstyr, maskiner eller fast ejendom. Udbud med sikkerhed mod sikkerhed kan have en højere kreditvurdering end usikrede obligationer, der sælges af samme udsteder.
Omvendt er usikrede obligationer blot understøttet af udstederens lovede betalingsevne, hvorfor kreditvurderingen af sådanne instrumenter i høj grad afhænger af udstederens indkomstkilder.
Fordele ved en AAA-vurdering
En høj kreditvurdering sænker omkostningerne ved at låne for en udsteder. Derfor er det naturligt, at virksomheder med høje ratings er bedre positioneret til at låne store summer end renteinstrumenter med lavere kreditvurderinger. Og lave låneomkostninger giver virksomhederne en væsentlig konkurrencefordel ved at give dem let adgang til kredit for at vokse deres forretning.
For eksempel kan en virksomhed bruge de indgående midler fra en ny obligationsudstedelse til at lancere en ny produktlinje, etablere butik på et nyt sted eller erhverve en konkurrent. Alle disse initiativer kan hjælpe en virksomhed med at øge sin markedsandel og trives på længere sigt.
##Højdepunkter
Den højest mulige rating, som en obligation kan opnå, er AAA, som kun gives til de obligationer, der udviser de højeste niveauer af kreditværdighed.
Denne AAA-rating bruges af Fitch Ratings og Standard & Poor's, mens Moody's bruger den lignende "Aaa"-bogstav.
Udstedere af AAA-vurderede obligationer har generelt ingen problemer med at finde investorer, selvom afkastet på disse obligationer er lavere end andre niveauer.
Obligationer, der modtager AAA-rating, betragtes som de mindst tilbøjelige til at misligholde.
