AAA
¿Qué es AAA?
AAA es la calificación más alta posible que cualquiera de las principales agencias de calificación crediticia puede asignar a los bonos de un emisor. Los bonos con calificación AAA tienen un alto grado de solvencia porque sus emisores pueden cumplir fácilmente con los compromisos financieros y tienen el menor riesgo de incumplimiento. Las agencias calificadoras Standard & Poor's (S&P) y Fitch Ratings usan las letras "AAA" para identificar los bonos con la calidad crediticia más alta,. mientras que Moody's usa el similar "Aaa" para indicar la calificación crediticia de primer nivel de un bono.
Entendiendo AAA
El término "incumplimiento" se refiere a un emisor de bonos que no cumple con el monto principal y/o el pago de intereses adeudados a un inversionista. Dado que se percibe que los bonos con calificación AAA tienen el menor riesgo de incumplimiento, estos instrumentos tienden a ofrecer a los inversores los rendimientos más bajos entre los bonos con fechas de vencimiento similares.
Las calificaciones AAA también se pueden otorgar a las empresas. La crisis crediticia global de 2008 provocó que varias empresas perdieran su calificación AAA, en particular, General Electric. Y a partir de 2020, solo dos empresas tenían la calificación AAA: Microsoft (MSFT) y Johnson & Johnson (JNJ).
En lugar de restringir su exposición de renta fija a bonos con calificación AAA, los inversores deberían considerar equilibrar esas inversiones con bonos que generan mayores ingresos, como los bonos corporativos de alto rendimiento.
Tipos de Bonos AAA
Tipos de bonos municipales
bonos municipales se pueden emitir como bonos de ingresos o como bonos de obligación general, y cada tipo depende de diferentes fuentes de ingresos. Los bonos de ingresos, por ejemplo, se pagan utilizando tarifas y otras fuentes específicas de generación de ingresos, como piscinas de la ciudad y lugares deportivos. Por otro lado, los bonos de obligación general están respaldados por la capacidad del emisor para obtener capital mediante la recaudación de impuestos. Deliberadamente: los bonos estatales dependen de los impuestos estatales sobre la renta, mientras que los distritos escolares locales dependen de los impuestos sobre la propiedad.
Bonos garantizados frente a bonos no garantizados
Los emisores pueden vender tanto bonos garantizados como no garantizados. Cada tipo de bono conlleva un perfil de riesgo diferente. Un bono garantizado significa que se promete un activo específico como garantía del bono, y el acreedor tiene un derecho sobre el activo si el emisor incumple. Los bonos garantizados pueden estar garantizados con elementos tangibles como equipo, maquinaria o bienes inmuebles. Las ofertas garantizadas garantizadas pueden tener una calificación crediticia más alta que los bonos no garantizados vendidos por el mismo emisor.
Por el contrario, los bonos no garantizados simplemente están respaldados por la capacidad de pago prometida del emisor, por lo que la calificación crediticia de dichos instrumentos depende en gran medida de las fuentes de ingresos del emisor.
Beneficios de una calificación AAA
Una alta calificación crediticia reduce el costo de los préstamos para un emisor. Por lo tanto, es lógico que las empresas con calificaciones altas estén mejor posicionadas para pedir prestado grandes sumas de dinero que los instrumentos de renta fija con calificaciones crediticias más bajas. Y un bajo costo de endeudamiento brinda a las empresas una ventaja competitiva sustancial al permitirles acceder fácilmente al crédito para hacer crecer sus negocios.
Por ejemplo, una empresa puede usar los fondos entrantes de una nueva emisión de bonos para lanzar una nueva línea de productos, establecer una tienda en una nueva ubicación o adquirir un competidor. Todas estas iniciativas pueden ayudar a una empresa a aumentar su cuota de mercado y prosperar a largo plazo.
Reflejos
La calificación más alta posible que puede alcanzar un bono es AAA, que solo se otorga a aquellos bonos que exhiben los niveles más altos de solvencia.
Esta calificación AAA es utilizada por Fitch Ratings y Standard & Poor's, mientras que Moody's utiliza letras similares "Aaa".
Los emisores de bonos con calificación AAA generalmente no tienen problemas para encontrar inversores, aunque el rendimiento que ofrecen estos bonos es inferior al de otros niveles.
Los bonos que reciben calificaciones AAA se consideran los menos propensos a incumplir.
