AAA

Was ist AAA?

AAA ist das höchstmögliche Rating, das den Anleihen eines Emittenten von einer der großen Kreditratingagenturen zugewiesen werden kann. Anleihen mit AAA-Rating haben ein hohes Maß an Kreditwürdigkeit, da ihre Emittenten leicht in der Lage sind, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, und das geringste Ausfallrisiko haben. Die Ratingagenturen Standard & Poor's (S&P) und Fitch Ratings verwenden die Buchstaben "AAA", um Anleihen mit der höchsten Kreditqualität zu kennzeichnen, während Moody's das ähnliche "Aaa" verwendet, um die erstklassige Kreditwürdigkeit einer Anleihe zu kennzeichnen.

AAA verstehen

Der Begriff „Ausfall“ bezieht sich auf einen Anleiheemittenten, der es versäumt, den Kapitalbetrag und/oder die fällige Zinszahlung an einen Anleger zu leisten. Da Anleihen mit AAA-Rating das geringste Ausfallrisiko aufweisen, bieten diese Instrumente den Anlegern tendenziell die niedrigsten Renditen unter Anleihen mit ähnlichen Laufzeiten.

Unternehmen können auch AAA-Ratings erhalten. Die globale Kreditkrise von 2008 führte dazu, dass eine Reihe von Unternehmen ihr AAA-Rating verloren, insbesondere General Electric.Und ab 2020 hatten nur zwei Unternehmen das AAA-Rating – Microsoft (MSFT) und Johnson & Johnson (JNJ).

Anstatt ihr festverzinsliches Engagement auf Anleihen mit AAA-Rating zu beschränken, sollten Anleger erwägen, diese Anlagen durch ertragsstärkere Anleihen wie hochverzinsliche Unternehmensanleihen auszugleichen.

Arten von AAA-Anleihen

Arten von Kommunalanleihen

Kommunalschuldverschreibungen können entweder als Ertragsschuldverschreibungen oder als allgemeine Schuldverschreibungen ausgegeben werden, wobei jede Art auf unterschiedliche Einnahmequellen angewiesen ist. Einnahmeanleihen werden beispielsweise aus Gebühren und anderen spezifischen Einnahmequellen wie städtischen Schwimmbädern und Sportstätten bezahlt. Andererseits sind allgemeine Obligationenanleihen durch die Fähigkeit des Emittenten abgesichert, Kapital durch die Erhebung von Steuern zu beschaffen. Zugespitzt: Staatsanleihen sind auf staatliche Einkommenssteuern angewiesen, während lokale Schulbezirke auf Grundsteuern angewiesen sind.

Gesicherte vs. unbesicherte Anleihen

Emittenten können sowohl besicherte als auch unbesicherte Anleihen verkaufen. Jede Art von Anleihe bringt ein anderes Risikoprofil mit sich. Eine besicherte Anleihe bedeutet, dass ein bestimmter Vermögenswert als Sicherheit für die Anleihe verpfändet wird und der Gläubiger einen Anspruch auf den Vermögenswert hat, wenn der Emittent ausfällt. Besicherte Anleihen können mit materiellen Gegenständen wie Ausrüstungen, Maschinen oder Immobilien besichert werden. Besicherte besicherte Angebote können ein höheres Kreditrating haben als unbesicherte Anleihen, die von demselben Emittenten verkauft werden.

Umgekehrt sind unbesicherte Anleihen einfach durch die versprochene Zahlungsfähigkeit des Emittenten abgesichert, daher hängt die Kreditwürdigkeit solcher Instrumente stark von den Einkommensquellen des Emittenten ab.

Vorteile eines AAA-Ratings

Eine hohe Bonität senkt die Kreditkosten für einen Emittenten. Daher liegt es nahe, dass Unternehmen mit hohen Ratings besser positioniert sind, um große Geldsummen zu leihen, als festverzinsliche Instrumente mit geringerer Bonität. Und niedrige Kreditkosten verschaffen Unternehmen einen erheblichen Wettbewerbsvorteil, indem sie ihnen einen einfachen Zugang zu Krediten ermöglichen, um ihr Geschäft auszubauen.

Beispielsweise kann ein Unternehmen die eingehenden Mittel aus einer neuen Anleiheemission verwenden, um eine neue Produktlinie auf den Markt zu bringen, ein Geschäft an einem neuen Standort einzurichten oder einen Wettbewerber zu erwerben. All diese Initiativen können einem Unternehmen helfen, seinen Marktanteil zu erhöhen und langfristig erfolgreich zu sein.

Höhepunkte

• Das höchstmögliche Rating, das eine Anleihe erreichen kann, ist AAA, das nur Anleihen mit der höchsten Bonität verliehen wird.

• Dieses AAA-Rating wird von Fitch Ratings und Standard & Poor's verwendet, während Moody's den ähnlichen "Aaa"-Schriftzug verwendet.

• Emittenten von Anleihen mit AAA-Rating haben im Allgemeinen keine Schwierigkeiten, Investoren zu finden, obwohl die Rendite dieser Anleihen niedriger ist als bei anderen Kategorien.

• Anleihen mit AAA-Ratings gelten als am wenigsten ausfallgefährdet.