无资产看涨期权

什么是无资产看涨期权？

无资产看涨期权是一种数字期权，其支付在标的资产超过预定阈值或执行价格后固定。派息仅取决于标的资产在到期日的收盘价是否高于行使价（以货币计价（ITM））。由于支出是固定的，ITM 的深度并不重要。

了解无资产看涨期权

Asset-or-nothing看涨期权和asset-or-nothing看跌期权支付或不支付固定金额，取决于它们是否到期ITM。由于其简化的风险和支付结构，它们可以在适当的情况下成为一种有效的对冲机制。

顾名思义，无资产期权以标的资产的实物交割结算。尽管所有数字期权（有时称为二元期权）听起来很简单，但它们与大多数证券的标准化期权不同，并且可能在不受监管的平台上交易。这意味着它们可能承担与非流动性相关的更高风险。它们也可能更容易被从事欺诈活动的人使用。

希望投资二元期权的投资者应使用受美国证券交易委员会(SEC)、商品期货交易委员会(CFTC) 或其他监管机构监管的平台。

由于任何数字选项的工作方式都类似于在赌场下注的简单性，因此它们带有类似于赌博工具的污名。但光是污名并不能消除这种工具的合法使用。

也就是说，大多数市场参与者更喜欢标准期权，它们按比例支付。 ITM 标准期权波动越深，派息越高，这使得它们的对冲更准确地与价格波动相关联。

还有其他类型的二元期权，包括无现金看涨期权和无现金看跌期权。顾名思义，他们用现金结算。并且由于它们是数字的，即全部或无，如果基础价格高于行使价，则支付基础价格，如果不高于行使价，则收益为零。

二元期权有美式或欧式两种，取决于个别市场和标的资产。与美式标准期权不同，美式数字期权在获得 ITM 时会自动行权。这意味着持有人立即获得收益，而不是等待到期，类似于一键式期权。与此同时，更常见的欧式数字期权仅在到期时行使。

大多数无资产看涨期权都是欧式的，这意味着它们只在到期时行使。

无资产看涨期权示例

假设黄金在 6 月 2 日下午 12:45 的交易价格为每盎司 1,260 美元。交易员看好黄金，并认为在 6 月 2 日该交易日结束前其交易价格将高于 1,275 美元。交易员购买了 10 份价值 1,275 美元的黄金资产下午 12 点 45 分的看涨期权 如果黄金在 6 月 2 日交易日结束时收于 1,275 美元上方，交易者将收到价值 10 份黄金合约。如果黄金未能收于 1,275 美元上方，交易者将失去全部投资。

仅略微收盘 ITM 就是看涨期权持有人需要获利的全部。如果交易者认为标的资产的收盘价将显着高于行使价，那么标准期权可能是更好的选择，因为它允许持有人参与该收益。成本也应该更低。

＃＃ 强调

• 这些选项是数字或二进制的，这意味着它们支付预定的支出或零。

• 资产或无资产期权可以是一种简化的风险对冲。

• 无资产看涨期权是一种数字期权，其支付在标的资产超过预定阈值或执行价格后固定。

• 如果期权在货币中到期，则无资产看涨期权以标的资产的实物交割结算。