到期日（衍生品）

什么是衍生品的到期日？

衍生品的到期日是衍生品合约（例如期权或期货）有效的最后一天。在这一天或之前，投资者将已经决定如何处理他们的到期头寸。

在期权到期之前，其所有者可以选择行使期权、平仓以实现盈亏，或者让合约到期一文不值。

到期日期的基础知识

到期日及其代表的含义因所交易的衍生品而异。美国上市股票期权的到期日通常是合约月份的第三个星期五或合约到期的月份。在周五为节假日的月份，到期日为第三个周五之前的周四。一旦期权或期货合约超过其到期日，该合约即无效。交易股票期权的最后一天是到期前的星期五。因此，交易者必须在最后一个交易日之前决定如何处理他们的期权。

一些期权有自动行使条款。如果这些期权在到期时处于价内 (ITM) 中，则会自动行使这些期权。如果交易者不想行使期权，他们必须在最后一个交易日之前平仓或展期。

指数期权也在当月的第三个星期五到期，这也是美式指数期权的最后一个交易日。对于欧式指数期权，最后一次交易通常是到期前一天。

到期和期权价值

一般来说，股票到期的时间越长，达到其执行价格的时间就越长，因此它的时间价值就越大。

有两种类型的期权，看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予持有人权利，但没有义务，如果股票在到期日达到某个执行价格，则购买该股票。看跌期权赋予持有人权利，但没有义务，如果股票在到期日达到某个行使价，则其出售股票。

这就是为什么到期日对期权交易者如此重要的原因。时间的概念是赋予期权价值的核心。看跌或看涨到期后，时间价值不存在。换句话说，一旦衍生品到期，投资者就不会保留任何与拥有看涨或看跌期权相关的权利。

重要

期权合约的到期时间是其无效的日期和时间。它比到期日期更具体，不应与上次交易该期权的时间相混淆。

到期和期货价值

期货与期权的不同之处在于，即使是虚值期货合约（亏损头寸）在到期后也能保值。例如，石油合约代表石油桶。如果交易者持有该合约直到到期，那是因为他们要么想要购买（他们购买了合约）或出售（他们出售了合约）合约所代表的石油。因此，期货合约的到期并非一文不值，双方当事人相互承担履行合约终止的责任。不愿承担履约责任的人必须在最后交易日或之前展期或平仓。

持有即将到期合约的期货交易者必须在到期日或到期之前将其平仓，通常称为“最后交易日”，以实现盈利或亏损。或者，他们可以持有合约并要求其经纪人买卖合约所代表的标的资产。零售贸易商通常不会这样做，但企业会这样做。例如，使用期货合约出售石油的石油生产商可以选择出售其油轮。期货交易者也可以“滚动”他们的头寸。这是他们当前交易的平仓，并立即恢复了距离到期更远的合同的交易。

＃＃强调

衍生品的到期日是衍生品有效的最后日期。在那之后，合同就到期了。
期货合约持有人可选择将合约展期至未来日期或平仓并接收资产或商品的交割。
期权所有者可以选择行使期权（并实现盈利或亏损）或让它毫无价值地到期。
根据衍生品的类型，到期日可能会导致不同的结果。

＃＃常问问题

期权与衍生品一样吗？

期权也被称为衍生品，因为它们的价值来自标的资产，无论是股票、债券、货币还是商品。

两种类型的选项是什么？

两种类型的期权是看涨期权和看跌期权。当您购买看涨期权时，您购买的是在未来日期以设定价格购买标的资产的权利。当您购买看跌期权时，如果股票在到期日之前达到特定的执行价格，您就购买了出售股票的权利。

期权涵盖多少股？

标准股票期权涵盖 100 股标的资产。然而，期权可以写在任何标的资产上，包括债券、货币和商品。