خيار استدعاء الأصول أو لا شيء
ما هو خيار استدعاء الأصول أو لا شيء؟
يعتبر استدعاء أصل أو لا شيء نوعًا من الخيارات الرقمية التي يتم تحديد مدفوعاتها بعد أن يتجاوز الأصل الأساسي الحد المحدد مسبقًا أو سعر الإضراب. يعتمد العائد فقط على ما إذا كان الأصل الأساسي يغلق فوق سعر الإضراب - في النقود (ITM) - في تاريخ انتهاء الصلاحية. لا يهم مدى عمق ITM حيث يتم إصلاح العائد.
فهم خيار استدعاء أصل أو لا شيء
تضع مكالمات الأصول أو لا شيء والأصول أو لا شيء إما الدفع أو عدم دفع مبلغ ثابت ، اعتمادًا على ما إذا كانت تنتهي صلاحية ITM أم لا. يمكن أن تكون آلية تحوط فعالة في ظل الظروف المناسبة بسبب هيكلها المبسط للمخاطر والدفع.
كما يوحي الاسم ، تستقر خيارات الأصول أو لا شيء مع التسليم المادي للأصل الأساسي. على الرغم من أن جميع الخيارات الرقمية (يشار إليها أحيانًا بالخيارات الثنائية) قد تبدو بسيطة ، إلا أنها تختلف عن الخيارات القياسية لمعظم الأوراق المالية وقد يتم تداولها على منصات غير منظمة. هذا يعني أنها قد تحمل مخاطر أعلى مرتبطة بأساس غير سائل. قد تكون أيضًا أكثر عرضة للاستخدام من قبل أولئك الذين يشاركون في نشاط احتيالي.
يجب على المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في الخيارات الثنائية استخدام المنصات التي تنظمها لجنة الأوراق المالية والتبادل الإلكتروني (SEC) ، أو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) ، أو المنظمين الآخرين.
نظرًا لأن طريقة عمل أي خيار رقمي تشبه بساطة وضع رهان كازينو ، فإنها تحمل وصمة عار بأنها تشبه أداة المقامرة. لكن وصمة العار وحدها لا تلغي الاستخدام المشروع لمثل هذا الصك.
ومع ذلك ، يفضل معظم المشاركين في السوق الخيارات القياسية ، والتي تدفع على نطاق متدرج. كلما تحركت خيارات معيار ITM الأعمق ، زاد العائد ، مما يجعل التحوط أكثر دقة مع حركة السعر.
هناك أنواع أخرى من الخيارات الثنائية ، بما في ذلك مكالمات النقد أو لا شيء ووضع النقد أو لا شيء. كما توحي الأسماء ، يستقرون بالمال. وبما أنها رقمية ، أي الكل أو لا شيء ، إذا كان السعر الأساسي أعلى من سعر الإضراب ، فإنه يدفع السعر الأساسي ، وإذا لم يكن أعلى من الإضراب ، فعندئذ يكون العائد صفرًا.
الخيارات الثنائية هي إما النمط الأمريكي أو النمط الأوروبي ، اعتمادًا على السوق الفردي والأصل الأساسي. تعمل الخيارات الرقمية ذات النمط الأمريكي تلقائيًا في اللحظة التي تحصل فيها على ITM ، على عكس الخيارات القياسية للأسلوب الأمريكي. هذا يعني أن الحامل يحصل على المكافأة على الفور بدلاً من انتظار انتهاء الصلاحية ، على غرار خيارات اللمسة الواحدة . وفي الوقت نفسه ، فإن الخيارات الرقمية ذات النمط الأوروبي الأكثر شيوعًا ، تمارس فقط عند انتهاء الصلاحية.
معظم خيارات استدعاء الأصول أو لا شيء على الطراز الأوروبي ، مما يعني أنها تمارس فقط عند انتهاء الصلاحية.
مثال على خيار استدعاء أصل أو لا شيء
لنفترض أن الذهب يتم تداوله بسعر 1260 دولارًا للأونصة في الساعة 12:45 مساءً ، في 2 يونيو. كان المتداول متفائلًا على الذهب ويعتقد أنه سيتداول فوق 1،275 دولارًا أمريكيًا قبل نهاية يوم التداول هذا في 2 يونيو. خيارات استدعاء -أو لا شيء في الساعة 12:45 مساءً إذا أغلق الذهب فوق 1،275 دولارًا أمريكيًا في نهاية يوم التداول ، في 2 يونيو ، فسيحصل المتداول على 10 عقود من الذهب. إذا فشل الذهب في الإغلاق فوق 1،275 دولارًا ، يخسر التاجر الاستثمار بالكامل.
كل ما يحتاجه صاحب المكالمة للربح هو إغلاق ITM بشكل طفيف. إذا اعتقد المتداول أن الأصل الأساسي سيغلق أعلى بكثير من سعر الإضراب ، فقد يكون الخيار القياسي هو الخيار الأفضل لأنه يسمح للمالك بالمشاركة في هذا الربح. يجب أن تكون التكلفة أقل أيضًا.
يسلط الضوء
هذه الخيارات رقمية أو ثنائية ، مما يعني أنها تدفع تعويضات محددة مسبقًا أو صفر.
يمكن أن تكون خيارات الأصول أو لا شيء تحوطًا مبسطًا للمخاطر.
استدعاء أصل أو لا شيء هو نوع من الخيارات الرقمية التي يتم تحديد مدفوعاتها بعد أن يتجاوز الأصل الأساسي الحد المحدد مسبقًا أو سعر الإضراب.
يتم تسوية خيارات استدعاء الأصول أو لا شيء مع التسليم الفعلي للأصل الأساسي إذا انتهت صلاحية الخيار في المال.
