Option d'achat d'actif ou rien

Qu'est-ce qu'une option d'achat Asset-Or-Nothing ?

Un appel d'actif ou rien est un type d' option numérique dont le paiement est fixé après que l'actif sous-jacent dépasse le seuil ou le prix d'exercice prédéterminé. Le paiement dépend uniquement du fait que l'actif sous-jacent clôture ou non au-dessus du prix d'exercice - dans la monnaie (ITM) - à la date d'expiration. Peu importe la profondeur de l'ITM, car le paiement est fixe.

Comprendre une option d'achat Asset-Or-Nothing

Les appels d'actif ou rien et les options de vente d'actif ou rien paient ou ne paient pas un montant fixe, selon qu'ils expirent ou non ITM. Ils peuvent constituer un mécanisme de couverture efficace dans les bonnes circonstances en raison de leur structure de risque et de paiement simplifiée.

Comme leur nom l'indique, les options d'actif ou rien se règlent avec la livraison physique de l' actif sous-jacent. Bien que toutes les options numériques (parfois appelées options binaires) puissent sembler simples, elles diffèrent des options standardisées pour la plupart des titres et peuvent être négociées sur des plateformes non réglementées. Cela signifie qu'ils peuvent comporter un risque plus élevé associé à un sous-jacent illiquide. Ils peuvent également être plus susceptibles d'être utilisés par ceux qui se livrent à des activités frauduleuses.

Les investisseurs qui souhaitent investir dans les options binaires doivent utiliser des plateformes réglementées par la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ou d'autres régulateurs.

Parce que le fonctionnement de toute option numérique ressemble à la simplicité de placer un pari de casino, ils portent la stigmatisation d'être similaires à un instrument de jeu. Mais la stigmatisation seule n'élimine pas l'utilisation légitime d'un tel instrument.

Cela dit, la plupart des acteurs du marché préfèrent les options standard, qui paient selon une échelle mobile. Plus les options standard ITM évoluent profondément, plus le paiement est élevé, ce qui rend leur couverture plus précisément liée au mouvement des prix.

Il existe d'autres types d'options binaires, y compris les appels en espèces ou rien et les options de vente en espèces ou rien. Comme leurs noms l'indiquent, ils règlent en espèces. Et puisqu'ils sont numériques, c'est-à-dire tout ou rien, si le prix sous-jacent est au-dessus du prix d'exercice,. il paie le prix sous-jacent, et s'il n'est pas au-dessus du prix d'exercice, alors le gain est nul.

Les options binaires sont soit de style américain, soit de style européen,. selon le marché individuel et l'actif sous-jacent. Les options numériques de style américain s'exercent automatiquement au moment où elles obtiennent l'ITM, contrairement aux options standard de style américain. Cela signifie que le détenteur obtient le paiement immédiatement au lieu d'attendre l'expiration, comme pour les options à une touche . Les options numériques de style européen les plus courantes, quant à elles, ne s'exercent qu'à l'expiration.

La plupart des options d'achat d'actif ou rien sont de style européen, ce qui signifie qu'elles ne s'exercent qu'à l'expiration.

Exemple d'option d'achat Asset-Or-Nothing

Supposons que l'or se négocie à 1 260 $ l'once à 12 h 45, le 2 juin. Un commerçant est optimiste sur l'or et pense qu'il se négociera au-dessus de 1 275 $ avant la fin de cette journée de négociation le 2 juin. Le commerçant achète 10 actifs d'or de 1 275 $ Options d'achat - ou rien à 12 h 45 Si l'or clôture au-dessus de 1 275 $ à la fin de la journée de négociation, le 2 juin, le commerçant recevrait 10 contrats d'or. Si l'or ne parvient pas à clôturer au-dessus de 1 275 $, le trader perd la totalité de son investissement.

Clôturer légèrement ITM est tout ce dont le titulaire de l'appel a besoin pour en tirer profit. Si le trader pense que l'actif sous-jacent clôturera nettement plus haut que le prix d'exercice, alors une option standard peut être un meilleur choix car elle permet au détenteur de participer à ce gain. Le coût devrait également être inférieur.

Points forts

• Ces options sont numériques ou binaires, ce qui signifie qu'elles paient un paiement prédéterminé ou nul.

• Les options "actif ou rien" peuvent constituer une couverture simplifiée du risque.

• Un appel d'actif ou rien est un type d'option numérique dont le paiement est fixé après que l'actif sous-jacent dépasse le seuil ou le prix d'exercice prédéterminé.

• Les options d'achat d'actif ou rien se règlent avec la livraison physique de l'actif sous-jacent si l'option expire dans la monnaie.