标准杆

什么是标准杆？

“按面值”一词是指按面值计算。债券、优先股或其他债务工具可以按面值、低于面值或高于面值进行交易。

面值是静态的，不像市场价值，它随着信用评级、到期时间和利率波动而波动。面值是在证券发行时分配的。当证券以纸质形式发行时，票面价值印在证券的表面，因此称为“面值”。

由于利率的不断波动，债券和其他金融工具几乎从未完全按面值交易。如果当前利率高于或低于债券票面利率（即债券收益率），则债券将不会按面值交易。

以面值交易的债券的报价为 100，这意味着它以面值的 100% 交易。 99 的报价意味着它的交易价格是其面值的 99%。

普通股的票面价值以一种不合时宜的形式存在。在其章程中，该公司承诺不会以低于面值的价格出售其股票。然后以一美分的面值发行股票。这对股票在市场上的实际价值没有影响。

如果当一家公司发行新债券时，它收到了证券的面值，则称该债券是按面值发行的。如果发行人收到的证券低于面值，则以折扣价发行。如果发行人收到的证券超过面值，则以溢价发行。

债券的收益率和优先股的股息率对这些证券的新发行是按面值、折价还是溢价发行具有重大影响。

以面值交易的债券的收益率等于其票面利率。投资者期望借给债券发行人的风险与票面收益相等。

如果一家公司发行票面利率为 5% 的债券，但类似债券的现行收益率为 10%，投资者将支付低于面值的债券以补偿利率差异。债券在到期时的价值加上截至当时的收益率必须至少为 10% 才能吸引买家。

如果现行收益率较低，例如 3%，投资者愿意为 5% 的债券支付高于面值的价格。投资者将收到优惠券，但由于现行收益率较低，因此必须为此支付更多费用。

＃＃强调

＃＃常问问题

债券的面值是其面值，即发行时的价格。大多数债券的发行面值为 1,000 美元或 100 美元。随着时间的推移，由于利率、信用评级和到期时间的变化，债券的价格会发生变化。发生这种情况时，债券的价格将高于其面值（高于面值）或低于其面值（低于面值）。

债券的票面利率是债券在发行时将支付给投资者的规定利息金额。债券的票面利率不同于债券的收益率。债券的收益率是债券价格变动时的有效收益率。债券的收益率计算为票面利率/当前债券价格。

不，债券并不总是按面值发行。它们可以溢价（价格高于面值）或折价（价格低于面值）发行。债券以不同于其面值的价格发行的原因与当前的市场利率有关。例如，如果债券的收益率高于市场利率，那么债券将以溢价交易。相反，如果债券的收益率低于市场利率，那么它将以折扣价交易以使其更具吸引力。