På Par
Hva er pÄ linje?
Begrepet "til pari" betyr pÄlydende. En obligasjon, preferanseaksje eller annet gjeldsinstrument kan handles til pari, under pari eller over pari.
Pariverdi er statisk, i motsetning til markedsverdi, som svinger med kredittvurderinger,. tid til forfall og rentesvingninger. PÄlydende verdi tilordnes pÄ det tidspunkt verdipapiret utstedes. NÄr verdipapirer ble utstedt i papirform, ble pÄlydende verdi trykt pÄ forsiden av verdipapiret, derav begrepet "pÄlydende verdi."
ForstÄelse ved par
PĂ„ grunn av konstante rentesvingninger, handles obligasjoner og andre finansielle instrumenter nesten aldri nĂžyaktig til pari. En obligasjon vil ikke handles til pari hvis gjeldende renter er over eller under obligasjonens kupongrente,. som er renten den gir.
En obligasjon som ble handlet til pÄlydende vil bli notert til 100, noe som betyr at den handles til 100 % av pÄlydende verdi. Et tilbud pÄ 99 vil bety at det handles til 99% av pÄlydende.
PÄlydende verdi for vanlige aksjer eksisterer i en anakronistisk form. I charteret lover selskapet Ä ikke selge aksjene til lavere enn pÄlydende verdi. Aksjene utstedes da med en pÄlydende verdi pÄ én krone. Dette har ingen effekt pÄ aksjens faktiske verdi i markedene.
En ny binding
Hvis et selskap, nÄr et selskap utsteder en ny obligasjon, mottar pÄlydende verdi av verdipapiret, sies obligasjonen Ä ha blitt utstedt til pari. Hvis utsteder mottar mindre enn pÄlydende verdi for verdipapiret, utstedes det med rabatt. Hvis utsteder mottar mer enn pÄlydende verdi for verdipapiret, utstedes det til en premie.
Avkastningen for obligasjoner og utbyttesatsen for preferanseaksjer har en vesentlig effekt pÄ om nyemisjoner av disse verdipapirene utstedes til pari, underkurs eller til overkurs.
En obligasjon som handles til pari har en avkastning lik kupongen. Investorer forventer en avkastning lik kupongen for risikoen ved utlÄn til obligasjonsutsteder.
Eksempel pÄ ved par
Hvis et selskap utsteder en obligasjon med en kupong pÄ 5 %, men gjeldende avkastning for lignende obligasjoner er 10 %, vil investorer betale mindre enn pari for obligasjonen for Ä kompensere for forskjellen i rentene. Obligasjonens verdi ved forfall pluss dens avkastning frem til det tidspunktet mÄ vÊre minst 10 % for Ä tiltrekke seg en kjÞper.
Hvis gjeldende avkastning er lavere, for eksempel 3 %, er en investor villig til Ä betale mer enn pari for den 5 % obligasjonen. Investoren vil motta kupongen, men mÄ betale mer for den pÄ grunn av lavere gjeldende avkastning.
##HĂžydepunkter
Eieren av en obligasjon vil motta pÄlydende pÄ forfallsdatoen.
En obligasjonskurs vil da svinge basert pÄ gjeldende renter, tid til forfall og kredittvurderinger, noe som fÄr obligasjonen til Ä handle enten til over eller under pari.
"Til pari" vil alltid referere til den opprinnelige prisen som en obligasjon ble utstedt til.
PÄlydende er prisen som en obligasjon ble utstedt til, ogsÄ kjent som pÄlydende.
##FAQ
Hva er en obligasjons pÄlydende verdi?
En obligasjons pÄlydende er dens pÄlydende, prisen den ble utstedt til. De fleste obligasjoner utstedes med en pÄlydende verdi pÄ $1000 eller $100. Over tid vil obligasjonskursen endre seg pÄ grunn av endringer i renter, kredittvurderinger og tid til forfall. NÄr dette skjer, vil en obligasjonskurs enten vÊre over pÄlydende verdi (over pari) eller under pÄlydende verdi (under pari).
Hva er en obligasjonskupongrente?
Kupongrenten til en obligasjon er det oppgitte rentebelÞpet som obligasjonen vil betale en investor pÄ tidspunktet for utstedelsen. En obligasjons kupongrente er forskjellig fra en obligasjonsrente. En obligasjons avkastning er dens effektive avkastning nÄr obligasjonens pris endres. En obligasjons avkastning beregnes som kupongrente / gjeldende obligasjonskurs.
Er obligasjoner alltid utstedt til pÄlydende verdi?
Nei, obligasjoner utstedes ikke alltid til pÄlydende. De kan utstedes til en premie (prisen er hÞyere enn pÄlydende) eller til en rabatt (prisen er under pÄlydende). à rsaken til at en obligasjon utstedes til en pris som er annerledes enn pÄlydende har Ä gjÞre med gjeldende markedsrenter. For eksempel, hvis avkastningen til en obligasjon er hÞyere enn markedsrentene, vil en obligasjon handles til en premie. Motsatt, hvis avkastningen pÄ en obligasjon er under markedsrentene, vil den handles med rabatt for Ä gjÞre den mer attraktiv.
