现金合约

什么是现金合约？

现金合同是一种金融协议，其中一方同意在预定日期购买指定数量的商品。与买方经常在交割日之前结束现金合约的期货合约不同，现金合约中的买方总是打算接受商品的实物交割。

现金合同在依赖商品进行生产过程的工业客户中很常见。相比之下，希望对冲风险或推测价格变动的金融投机者或交易者经常使用期货合约。

现金合约如何运作

各种商品的现货市场签订。大型制造商经常依靠这些市场购买重要商品，例如工厂的原材料、车辆的燃料以及为其设施和机器提供动力的电力。这些厂商并不是在炒他们需要的商品价格，而是在期货市场上就可以做到。相反，他们实际购买了日常运营所需的原材料。

除了直接通过现货市场购买这些商品外，公司签订现金合约的另一种方式是通过场外交易（OTC）市场。在场外交易中，买方将直接与特定的交易对手签订现金合约，而不是依赖第三方商品交易所或票据交换所。场外交易的优势在于可以高度定制化，而基于交易所的交易则依赖于标准化的合约。然而，它们的主要缺点是它们可能带来更大的交易对手风险。

在实践中，购买者在购买商品时可能会混合使用这些方法。例如，一家公司可能会在现货市场上使用现金合约来满足其大部分短期供应需求，尤其是在所涉及的商品不需要定制的情况下。当需要非标准的交货时间、商品类型或数量类型时，买方可以依靠场外交易市场。最后，在进行风险对冲、投机或只是提前计划时，买家可以依赖商品期货。

现金合约的真实示例

为了说明这一点，考虑一个名为 ABC Coffee 的假设咖啡产品制造商的案例。为了生产其产品线，ABC 必须确保其拥有稳定的咖啡豆供应。为实现这一目标，ABC 使用三种基本方法购买商品：现金合约、期货合约和场外交易。

ABC 依靠现金合同来供应其大部分咖啡豆，以现金支付指定数量的咖啡豆，并在购买后的几天内收货。在进行这些采购时，ABC 接受咖啡豆的最新现货价格。

当 ABC 想要规划更远的未来时，它可以使用咖啡豆期货合约来锁定长期供应。当 ABC 担心咖啡豆的价格在预测期内可能上涨时，这种使用期货合约的方法特别有吸引力，因为期货允许 ABC 在今天锁定几个月的咖啡豆供应的已知价格。

最后，当 ABC 需要采购超出现货和期货市场提供的标准化数量、交货时间或商品类型的咖啡豆或其他商品时，ABC 可以使用场外交易合约。

＃＃ 强调

• 工业客户使用现金合同，特别是为了满足他们的短期供应需求。

• 它们有时与期货合约和场外交易 (OTC) 交易结合使用。

• 现金合约是由希望购买和接受实物交割商品的买家签订的。