Денежный контракт

Что такое кассовый контракт?

Кассовый контракт — это финансовое соглашение, в котором одна сторона соглашается купить определенное количество товара в заранее определенную дату. В отличие от фьючерсных контрактов, в которых покупатель часто закрывает свой контракт за наличные до даты поставки, покупатель в контракте наличными всегда намеревается принять физическую поставку товара.

Контракты наличными распространены среди промышленных клиентов, которые полагаются на товары для своих производственных процессов. Напротив, фьючерсные контракты часто используются финансовыми спекулянтами или трейдерами, которые хотят хеджировать риски или спекулировать на движении цен.

Как работает кассовый контракт

Контракты наличными регулярно заключаются через спотовые рынки различных товаров. Крупные производители регулярно полагаются на эти рынки для покупки жизненно важных товаров, таких как сырье для своих заводов, топливо для своих транспортных средств и электроэнергия для питания своих объектов и машин. Эти производители не спекулируют на цене необходимых им товаров, что можно сделать на фьючерсном рынке. Вместо этого они физически покупают сырье, необходимое им для повседневной работы.

Помимо покупки этих товаров непосредственно на спотовых рынках, компаниям также можно заключать контракты за наличные через внебиржевой (OTC) рынок. Во внебиржевых транзакциях покупатель заключает договор о наличных деньгах напрямую с конкретным контрагентом, вместо того, чтобы полагаться на стороннюю товарную биржу или клиринговую палату. Преимущество внебиржевых транзакций заключается в том, что они могут быть сильно настроены, тогда как биржевые транзакции основаны на стандартных контрактах. Однако их главный недостаток заключается в том, что они могут повлечь за собой больший риск контрагента.

На практике покупатель может полагаться на сочетание этих методов при покупке товаров. Например, компания может использовать контракты с наличными на спотовом рынке для удовлетворения большинства своих краткосрочных потребностей в поставках, особенно когда соответствующие товары не требуют настройки. Когда требуются нестандартные сроки доставки, типы товаров или типы количества, покупатель может положиться на внебиржевой рынок. И, наконец, при хеджировании рисков, спекуляциях или простом заблаговременном планировании покупатели могут полагаться на товарные фьючерсы.

Реальный пример денежного контракта

Для иллюстрации рассмотрим случай с гипотетическим производителем кофейных продуктов под названием ABC Coffee. Чтобы производить свою линейку продуктов, ABC должна обеспечить стабильные поставки кофейных зерен. Для достижения этой цели ABC закупает свои товары, используя три основных метода: контракты наличными, фьючерсные контракты и внебиржевые покупки.

ABC полагается на наличные контракты на поставку большей части своих кофейных зерен, оплачивая наличными за определенное количество зерен и получая их в течение нескольких дней после покупки. При совершении этих покупок ABC принимает последнюю спотовую цену на бобы.

В то время, когда ABC хочет планировать дальше в будущее, она может использовать фьючерсные контракты на кофейные зерна, чтобы зафиксировать долгосрочное предложение. Этот метод использования фьючерсных контрактов особенно привлекателен, когда ABC обеспокоена тем, что цена кофейных зерен может вырасти в течение прогнозируемого периода, потому что фьючерсы позволяют ABC зафиксировать известную цену на сегодняшний день в течение нескольких месяцев поставки зерен.

Наконец, ABC может использовать внебиржевые контракты, когда ей необходимо закупать кофейные зерна или другие товары, которые выходят за рамки стандартных количеств, сроков поставки или типов товаров, предлагаемых на спотовом и фьючерсном рынках.

Особенности

• Промышленные потребители используют контракты с наличными, в частности, для удовлетворения своих краткосрочных потребностей в поставках.

• Иногда они используются в сочетании с фьючерсными контрактами и внебиржевыми (OTC) сделками.

• Контракты с наличными заключаются покупателями, которые желают приобрести и принять физическую доставку товаров.