Kontantkontrakt

Hva er en kontantkontrakt?

En kontantkontrakt er en finansiell avtale der en part godtar å kjøpe en spesifisert mengde av en vare på en forhåndsbestemt dato. I motsetning til futureskontrakter der kjøperen ofte avslutter kontrakten sin for kontanter før leveringsdatoen, har kjøperen i en kontantkontrakt alltid til hensikt å ta fysisk levering av varen.

Kontantkontrakter er vanlige blant industrikunder som er avhengige av råvarer for sine produksjonsprosesser. Derimot blir futureskontrakter ofte brukt av finansielle spekulanter eller handelsmenn som ønsker å sikre risiko eller spekulere på prisbevegelser.

Hvordan en kontantkontrakt fungerer

Kontantkontrakter inngås jevnlig gjennom spotmarkedene for ulike råvarer. Store produsenter er regelmessig avhengige av disse markedene for å kjøpe viktige varer, for eksempel råvarer til fabrikkene, drivstoff til kjøretøyene og elektrisitet for å drive deres anlegg og maskiner. Disse produsentene spekulerer ikke i prisen på varene de trenger, noe som kan gjøres i futuresmarkedet. I stedet kjøper de fysisk råvarene de trenger for sin daglige drift.

I tillegg til å kjøpe disse varene direkte gjennom spotmarkeder, er en annen måte for selskaper å inngå kontantkontrakter på gjennom over-the-counter (OTC)-markedet. I OTC-transaksjoner vil kjøperen inngå en kontantkontrakt direkte med en spesifikk motpart, i motsetning til å stole på en tredjeparts råvarebørs eller oppgjørssentral. Fordelen med OTC-transaksjoner er at de kan tilpasses i høy grad, mens børsbaserte transaksjoner er avhengige av standardiserte kontrakter. Deres største ulempe er imidlertid at de kan innebære større motpartsrisiko.

I praksis kan en kjøper stole på en blanding av disse metodene ved kjøp av varer. For eksempel kan et selskap bruke kontantkontrakter i spotmarkedet for å oppfylle de fleste av deres kortsiktige forsyningsbehov, spesielt når de involverte varene ikke krever tilpasning. Når ikke-standard leveringstider, varetyper eller kvantitetstyper kreves, kan kjøperen stole på OTC-markedet. Og til slutt, når de engasjerer seg i risikosikring, spekulasjoner eller bare planlegger lengre i forveien, kan kjøpere stole på råvarefutures.

Eksempel på en kontantkontrakt i den virkelige verden

For å illustrere, tenk på tilfellet med en hypotetisk kaffeproduktprodusent kalt ABC Coffee. For å produsere sin produktlinje må ABC sørge for en jevn tilførsel av kaffebønner. For å oppnå dette målet kjøper ABC sine varer ved å bruke tre grunnleggende metoder: kontantkontrakter, futureskontrakter og OTC-kjøp.

ABC er avhengig av kontantkontrakter for å levere de fleste av kaffebønner, betale kontant for spesifiserte mengder bønner og ta levering av dem innen få dager etter kjøpet. Når du gjør disse kjøpene, aksepterer ABC den siste spotprisen på bønnene.

I tider når ABC ønsker å planlegge lenger inn i fremtiden, kan de bruke terminkontrakter for kaffebønne for å låse en langsiktig forsyning. Denne metoden for å bruke futureskontrakter er spesielt attraktiv når ABC er bekymret for at prisen på kaffebønner kan stige i løpet av prognoseperioden, fordi futures lar ABC låse fast en kjent pris i dag for flere måneders tilførsel av bønner.

Til slutt kan ABC bruke OTC-kontrakter når de trenger å skaffe kaffebønner eller andre varer som faller utenfor de standardiserte kvantitetene, leveringstidene eller varetypene som tilbys av spot- og futuresmarkedene.

Høydepunkter

• Industrikunder bruker kontantkontrakter, spesielt for å møte deres kortsiktige forsyningsbehov.

– De brukes noen ganger i kombinasjon med futureskontrakter og over-the-counter (OTC) transaksjoner.

• Kontantkontrakter er av kjøpere som ønsker å kjøpe og ta fysisk levering av varer.