Kontant kontrakt

Hvad er en kontantkontrakt?

En kontantkontrakt er en finansiel aftale, hvor den ene part accepterer at købe en bestemt mængde af en vare på en forudbestemt dato. I modsætning til futureskontrakter, hvor køberen ofte lukker deres kontrakt for kontanter før leveringsdatoen, har køberen i en kontantkontrakt altid til hensigt at tage fysisk levering af varen.

Kontantkontrakter er almindelige blandt industrikunder, der er afhængige af råvarer til deres produktionsprocesser. Derimod bruges futureskontrakter ofte af finansielle spekulanter eller handlende, der ønsker at afdække risici eller spekulere i prisbevægelser.

Sådan fungerer en kontantkontrakt

Kontantkontrakter indgås løbende gennem spotmarkederne for forskellige råvarer. Store producenter er regelmæssigt afhængige af disse markeder for at købe vitale råvarer, såsom råmaterialer til deres fabrikker, brændstof til deres køretøjer og elektricitet til at drive deres faciliteter og maskiner. Disse producenter spekulerer ikke i prisen på de råvarer, de har brug for, hvilket kan gøres på futuresmarkedet. I stedet køber de fysisk de råvarer, de skal bruge til deres daglige drift.

Ud over at købe disse råvarer direkte gennem spotmarkeder, er en anden måde for virksomheder at indgå kontantkontrakter på gennem håndkøbsmarkedet (OTC). I OTC-transaktioner vil køber indgå en kontantkontrakt direkte med en specifik modpart, i modsætning til at stole på en tredjeparts råvarebørs eller et clearinghus. Fordelen ved OTC-transaktioner er, at de kan tilpasses meget, mens børsbaserede transaktioner er afhængige af standardiserede kontrakter. Deres største ulempe er dog, at de kan medføre større modpartsrisiko.

I praksis kan en køber stole på en blanding af disse metoder, når de køber varer. For eksempel kan en virksomhed bruge kontantkontrakter på spotmarkedet til at opfylde de fleste af deres kortsigtede forsyningsbehov, især når de involverede råvarer ikke kræver tilpasning. Når der kræves ikke-standard leveringstider, varetyper eller mængdetyper, kan køberen stole på OTC-markedet. Og endelig, når købere deltager i risikoafdækning, spekulationer eller blot planlægger længere i forvejen, kan købere stole på råvarefutures.

Eksempel på en kontantkontrakt fra den virkelige verden

For at illustrere, overvej tilfældet med en hypotetisk kaffeproduktproducent kaldet ABC Coffee. For at producere sin produktlinje skal ABC sikre, at den har en konstant forsyning af kaffebønner. For at nå dette mål køber ABC sine råvarer ved hjælp af tre grundlæggende metoder: kontantkontrakter, futureskontrakter og OTC-køb.

ABC er afhængig af kontantkontrakter for at levere de fleste af sine kaffebønner, betale kontant for bestemte mængder bønner og modtage dem inden for få dage efter købet. Ved disse køb accepterer ABC den seneste spotpris for bønnerne.

I tider, hvor ABC ønsker at planlægge længere ud i fremtiden, kan det bruge kaffebønne-futures-kontrakter til at fastholde en langsigtet levering. Denne metode til at bruge futureskontrakter er især attraktiv, når ABC er bekymret for, at prisen på kaffebønner kan stige i løbet af den forventede periode, fordi futures giver ABC mulighed for at fastlåse en kendt pris i dag for flere måneders forsyning af bønner.

Endelig kan ABC bruge OTC-kontrakter, når det skal købe kaffebønner eller andre råvarer, der falder uden for de standardiserede mængder, leveringstider eller varetyper, der tilbydes af spot- og futuresmarkederne.

Højdepunkter

• Industrikunder bruger kontantkontrakter, især for at opfylde deres kortsigtede forsyningsbehov.

• De bruges nogle gange i kombination med futureskontrakter og over-the-counter (OTC) transaktioner.

• Kontantkontrakter er af købere, der ønsker at købe og modtage fysisk levering af varer.