Cash-Vertrag

Was ist ein Cash-Vertrag?

Ein Cash-Kontrakt ist eine finanzielle Vereinbarung, bei der sich eine Partei verpflichtet, eine bestimmte Menge eines Rohstoffs zu einem vorher festgelegten Datum zu kaufen. Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten, bei denen der Käufer seinen Kontrakt häufig vor dem Lieferdatum gegen Barzahlung abschließt, beabsichtigt der Käufer bei einem Barkontrakt immer, die Ware physisch zu erhalten.

Cash Contracts sind bei Industriekunden üblich, die für ihre Produktionsprozesse auf Rohstoffe angewiesen sind. Dagegen werden Terminkontrakte häufig von Finanzspekulanten oder Händlern eingesetzt, die Risiken absichern oder auf Kursbewegungen spekulieren wollen.

Wie ein Cash-Vertrag funktioniert

Kassakontrakte werden regelmäßig über die Kassamärkte für verschiedene Rohstoffe abgeschlossen. Große Hersteller verlassen sich regelmäßig auf diese Märkte, um lebenswichtige Güter wie Rohstoffe für ihre Fabriken, Kraftstoff für ihre Fahrzeuge und Strom für ihre Anlagen und Maschinen zu kaufen. Diese Hersteller spekulieren nicht auf den Preis der von ihnen benötigten Rohstoffe, was auf dem Terminmarkt erfolgen kann. Stattdessen kaufen sie physisch die Rohstoffe, die sie für ihren täglichen Betrieb benötigen.

Neben dem direkten Kauf dieser Rohstoffe über Spotmärkte besteht eine weitere Möglichkeit für Unternehmen, Cash-Kontrakte abzuschließen, über den Over-the-Counter (OTC)-Markt. Bei OTC-Transaktionen schließt der Käufer einen Cash-Kontrakt direkt mit einer bestimmten Gegenpartei ab, anstatt sich auf eine Warenbörse oder Clearingstelle eines Drittanbieters zu verlassen. Der Vorteil von OTC-Transaktionen besteht darin, dass sie stark individualisiert werden können, während börsenbasierte Transaktionen auf standardisierten Verträgen beruhen. Ihr Hauptnachteil besteht jedoch darin, dass sie ein höheres Kontrahentenrisiko mit sich bringen können.

In der Praxis kann sich ein Käufer beim Kauf von Rohstoffen auf eine Mischung dieser Methoden verlassen. Beispielsweise kann ein Unternehmen Kassakontrakte auf dem Kassamarkt verwenden, um den Großteil seines kurzfristigen Lieferbedarfs zu decken, insbesondere wenn die betreffenden Waren keine Anpassung erfordern. Wenn nicht standardmäßige Lieferzeiten, Warenarten oder Mengenarten erforderlich sind, kann sich der Käufer auf den OTC-Markt verlassen. Und schließlich können sich Käufer bei Risikoabsicherung, Spekulation oder einfach längerer Vorausplanung auf Rohstoff-Futures verlassen.

Beispiel aus der realen Welt für einen Cash-Vertrag

Betrachten Sie zur Veranschaulichung den Fall eines hypothetischen Herstellers von Kaffeeprodukten namens ABC Coffee. Um seine Produktlinie zu produzieren, muss ABC sicherstellen, dass es eine konstante Versorgung mit Kaffeebohnen hat. Um dieses Ziel zu erreichen, kauft ABC seine Rohstoffe mit drei grundlegenden Methoden: Kassakontrakte, Terminkontrakte und OTC-Käufe.

ABC verlässt sich bei der Lieferung der meisten seiner Kaffeebohnen auf Barverträge, bezahlt bar für bestimmte Bohnenmengen und nimmt sie innerhalb weniger Tage nach dem Kauf entgegen. Bei diesen Käufen akzeptiert ABC den aktuellen Kassapreis der Bohnen .

In Zeiten, in denen ABC weiter in die Zukunft planen möchte, kann es Kaffeebohnen-Futures-Kontrakte nutzen, um sich eine längerfristige Versorgung zu sichern. Diese Methode der Verwendung von Futures-Kontrakten ist besonders attraktiv, wenn ABC befürchtet, dass der Preis für Kaffeebohnen während des prognostizierten Zeitraums steigen könnte, da die Futures es ABC ermöglichen, einen bekannten Preis für den heutigen Tag für eine Lieferung von Bohnen für mehrere Monate zu sichern.

Schließlich kann ABC OTC-Kontrakte verwenden, wenn es Kaffeebohnen oder andere Waren beschaffen muss, die außerhalb der standardisierten Mengen, Lieferzeiten oder Warenarten liegen, die von den Spot- und Terminmärkten angeboten werden.

Höhepunkte

• Industriekunden nutzen Kassakontrakte, insbesondere um ihren kurzfristigen Versorgungsbedarf zu decken.

• Sie werden manchmal in Kombination mit Futures-Kontrakten und außerbörslichen (OTC) Transaktionen verwendet.

• Cash-Kontrakte werden von Käufern getätigt, die Waren kaufen und physisch in Empfang nehmen möchten.