Käteissopimus

Mikä on käteissopimus?

Käteissopimus on rahoitussopimus, jossa toinen osapuoli sitoutuu ostamaan tietyn määrän hyödykettä ennalta määrättynä päivänä. Toisin kuin futuurisopimuksissa, joissa ostaja usein sulkee käteissopimuksensa ennen toimituspäivää, käteissopimuksessa oleva ostaja aikoo aina ottaa hyödykkeen fyysisen toimituksen.

Käteissopimukset ovat yleisiä teollisuusasiakkaiden keskuudessa, jotka ovat riippuvaisia raaka-aineista tuotantoprosesseissaan. Sitä vastoin futuurisopimuksia käyttävät usein rahoituskeinottelijat tai kauppiaat, jotka haluavat suojautua riskeiltä tai spekuloida hintaliikkeillä.

Kuinka käteissopimus toimii

Käteissopimuksia tehdään säännöllisesti eri hyödykkeiden spot-markkinoiden kautta. Suuret valmistajat luottavat säännöllisesti näiltä markkinoilta ostaessaan elintärkeitä hyödykkeitä, kuten raaka-aineita tehtailleen, polttoainetta ajoneuvoihinsa ja sähköä toimitilojensa ja koneidensa käyttöön. Nämä valmistajat eivät spekuloi tarvitsemiensa hyödykkeiden hinnalla, mikä voidaan tehdä futuurimarkkinoilla. Sen sijaan he ostavat fyysisesti päivittäiseen toimintaansa tarvitsemiaan raaka-aineita.

Sen lisäksi, että yritykset ostavat näitä hyödykkeitä suoraan spot-markkinoilta, toinen tapa yrityksille tehdä käteissopimuksia on OTC-markkinoiden kautta. OTC-transaktioissa ostaja tekee käteissopimuksen suoraan tietyn vastapuolen kanssa sen sijaan, että luottaisi kolmannen osapuolen hyödykepörssiin tai selvityskeskukseen. OTC-transaktioiden etuna on, että ne voidaan räätälöidä pitkälle, kun taas pörssiperusteiset transaktiot perustuvat standardoituihin sopimuksiin. Niiden suurin haittapuoli on kuitenkin se, että niihin voi liittyä suurempi vastapuoliriski.

Käytännössä ostaja voi luottaa näiden menetelmien yhdistelmään ostaessaan hyödykkeitä. Yritys voi esimerkiksi käyttää käteissopimuksia spot-markkinoilla täyttääkseen suurimman osan lyhytaikaisista toimitustarpeistaan, varsinkin kun kyseessä olevat hyödykkeet eivät vaadi räätälöintiä. Kun vaaditaan poikkeavia toimitusaikoja, hyödyketyyppejä tai määrätyyppejä, ostaja voi luottaa OTC-markkinoihin. Ja lopuksi, ostajat voivat luottaa hyödykefutuureihin ryhtyessään riskien suojaukseen, spekuloimaan tai yksinkertaisesti suunnittelemaan pidemmälle etukäteen.

Tosimaailma esimerkki käteissopimuksesta

Tarkastellaan esimerkkiä hypoteettisesta kahvituotteiden valmistajasta nimeltä ABC Coffee. Tuottaakseen tuotelinjaansa ABC:n on varmistettava, että sillä on tasainen kahvipapujen saanti. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi ABC ostaa hyödykkeitään kolmella perusmenetelmällä: käteissopimuksilla, futuurisopimuksilla ja OTC-ostoilla.

ABC luottaa käteissopimuksiin toimittaakseen suurimman osan kahvipavuistaan, maksaa käteisellä tietyistä papumääristä ja ottaa ne vastaan muutaman päivän kuluessa ostosta. Näitä ostoksia tehdessään ABC hyväksyy papujen uusimman spot -hinnan.

Aina, kun ABC haluaa suunnitella pidemmälle tulevaisuuteen, se voi käyttää kahvipapufutuurisopimuksia pitkän aikavälin tarjonnan lukitsemiseen. Tämä futuurisopimusten käyttötapa on erityisen houkutteleva, kun ABC on huolissaan kahvipapujen hinnan nousemisesta ennustejaksolla, koska futuurien avulla ABC voi lukita tiedossa olevaan hintaan tänään useiden kuukausien paputarjonnasta.

Lopuksi ABC voi käyttää OTC-sopimuksia, kun sen on hankittava kahvipapuja tai muita hyödykkeitä, jotka jäävät spot- ja futuurimarkkinoiden tarjoamien standardisoitujen määrien, toimitusaikojen tai hyödyketyyppien ulkopuolelle.

Kohokohdat

• Teollisuusasiakkaat käyttävät käteissopimuksia erityisesti lyhytaikaisten toimitustarpeidensa tyydyttämiseksi.

• Niitä käytetään joskus yhdessä futuurisopimusten ja OTC-kauppojen kanssa.

• Käteissopimuksia tekevät ostajat, jotka haluavat ostaa ja vastaanottaa hyödykkeiden fyysisen toimituksen.