Contrat de trésorerie
Qu'est-ce qu'un contrat en espèces ?
Un contrat au comptant est un accord financier dans lequel une partie s'engage à acheter une quantité déterminée d'une marchandise à une date prédéterminée. Contrairement aux contrats à terme dans lesquels l'acheteur clôture souvent son contrat en espèces avant la date de livraison, l'acheteur dans un contrat au comptant a toujours l'intention de prendre livraison physique de la marchandise.
Les contrats au comptant sont courants chez les clients industriels qui dépendent des matières premières pour leurs processus de production. En revanche, les contrats à terme sont souvent utilisés par les spéculateurs financiers ou les commerçants qui souhaitent couvrir les risques ou spéculer sur les mouvements de prix.
Comment fonctionne un contrat en espèces
Des contrats au comptant sont régulièrement conclus sur les marchés au comptant de divers produits de base. Les grands fabricants comptent régulièrement sur ces marchés pour acheter des produits vitaux, tels que des matières premières pour leurs usines, du carburant pour leurs véhicules et de l'électricité pour alimenter leurs installations et leurs machines. Ces fabricants ne spéculent pas sur le prix des matières premières dont ils ont besoin, ce qui peut être fait sur le marché à terme. Au lieu de cela, ils achètent physiquement les matières premières dont ils ont besoin pour leurs opérations quotidiennes.
En plus d'acheter ces produits directement sur les marchés au comptant, une autre façon pour les entreprises de conclure des contrats au comptant est le marché de gré à gré (OTC). Dans les transactions de gré à gré, l'acheteur conclura un contrat au comptant directement avec une contrepartie spécifique, au lieu de s'appuyer sur une bourse de matières premières ou une chambre de compensation tierce. L'avantage des transactions OTC est qu'elles peuvent être hautement personnalisées, tandis que les transactions basées sur les bourses reposent sur des contrats standardisés. Cependant, leur principal inconvénient est qu'ils peuvent entraîner un risque de contrepartie plus important.
En pratique, un acheteur peut s'appuyer sur une combinaison de ces méthodes lors de l'achat de produits de base. Par exemple, une entreprise peut utiliser des contrats au comptant sur le marché au comptant pour répondre à la plupart de ses besoins d'approvisionnement à court terme, en particulier lorsque les produits concernés ne nécessitent pas de personnalisation. Lorsque des délais de livraison, des types de marchandises ou des types de quantité non standard sont requis, l'acheteur peut s'appuyer sur le marché OTC. Et enfin, lorsqu'ils s'engagent dans la couverture des risques, la spéculation ou simplement la planification plus à l'avance, les acheteurs peuvent compter sur les contrats à terme sur matières premières.
Exemple réel d'un contrat en espèces
Pour illustrer cela, considérons le cas d'un fabricant hypothétique de produits à base de café appelé ABC Coffee. Pour produire sa gamme de produits, ABC doit s'assurer qu'elle dispose d'un approvisionnement régulier en grains de café. Pour atteindre cet objectif, ABC achète ses matières premières en utilisant trois méthodes de base : les contrats au comptant, les contrats à terme et les achats de gré à gré.
ABC s'appuie sur des contrats en espèces pour fournir la plupart de ses grains de café, payant en espèces des quantités spécifiées de grains et en prenant livraison quelques jours après l'achat. Lors de ces achats, ABC accepte le dernier prix au comptant des fèves.
À une époque où ABC veut planifier plus loin dans l'avenir, elle peut utiliser des contrats à terme sur les grains de café pour garantir un approvisionnement à plus long terme. Cette méthode d'utilisation des contrats à terme est particulièrement attrayante lorsque ABC craint que le prix des grains de café n'augmente au cours de la période de prévision, car les contrats à terme permettent à ABC de verrouiller un prix connu aujourd'hui pour plusieurs mois d'approvisionnement en grains.
Enfin, ABC peut utiliser des contrats de gré à gré lorsqu'elle a besoin de s'approvisionner en grains de café ou d'autres produits qui ne correspondent pas aux quantités, délais de livraison ou types de produits standardisés proposés par les marchés au comptant et à terme.
Points forts
Les clients industriels utilisent des contrats au comptant, notamment pour répondre à leurs besoins d'approvisionnement à court terme.
Ils sont parfois utilisés en combinaison avec des contrats à terme et des transactions de gré à gré (OTC).
Les contrats au comptant sont conclus par des acheteurs qui souhaitent acheter et prendre livraison physiquement de marchandises.
