货币凭证

什么是货币凭证？

货币凭证与期货合约一样，授予持有人以预定汇率将特定数量的一种货币兑换成另一种货币的权利，直至特定到期日。证书持有人没有义务完成交易。

货币凭证主要供从事国际贸易或拥有国际分支机构的企业使用。它们可以用来对冲货币价值的意外和不利变化。

这种风险在于，汇率的变化可能会使以其他国家的货币开展业务的成本更高或利润更低。这些证书减少了未来不利的汇率变化对以一个国家的货币收到但转换成另一种货币的货币的影响。

例如，一家美国零售商可能在加拿大设有分公司，以加元开展业务。该公司定期将收入转换为美元。但如果美元兑加元走弱，该公司加拿大分公司的收入将受到冲击。

假设美元/加元汇率为1.25，也就是说125加元可以兑换成100美元。或者，颠倒这个比例，100 加元可以兑换 80 美元

如果美元兑加元走强，可能汇率升至 1.35，则需要 135 加元兑换成 100 美元，而 100 加元只值 74 美元。

使用保证汇率为 1.25 的货币凭证，如果汇率朝着不利的方向移动，就不会有亏损的风险。

在国际上开展业务的公司会定期购买货币凭证，以战略性地管理外汇风险。上述公司可以每月预测其在加拿大的销售额，然后为该金额购买一个月的货币凭证。

如果在任何给定月份美元兑加元贬值，该证书将以票据的指定汇率赎回，以保护公司当月的收入。如果汇率保持不变或向相反方向移动，则不会兑换证书。

货币证书适用于任何以外币开展业务的公司。一家公司可能知道它在 90 天内欠下 100 万加元的付款。如果公司购买了保证该金额的货币凭证，它可以保护自己免于支付超过预期的费用，因为外汇汇率朝着不利的方向移动。

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