客户贷款同意书

什么是客户的贷款同意书？

客户贷款同意书是经纪客户签署的协议，允许经纪自营商借出该客户保证金账户中的证券。

客户的贷款同意如何运作

例如，如果经纪客户同意该协议，则经纪交易商可以将该人账户中的证券借给另一位客户，该客户希望在一段时间内借入证券，作为卖空交易的一部分。客户的贷款同意书授权经纪自营商在客户借方余额的限额内借出证券。

当个人在经纪自营商处开设保证金账户时，客户的贷款同意书将成为初始文书工作的一部分。保证金协议规定了经纪自营商为交易证券而向客户提供信贷的条款和条件。客户的贷款同意协议不是强制性的，也不需要经纪客户同意。但是，如果客户决定不签署贷款同意协议，经纪自营商可能会拒绝开设保证金账户，迫使客户将其业务转移到别处。

客户贷款同意的利弊

从客户的角度来看，签署客户的贷款同意书几乎没有影响，除了可能对替代股息的替代付款如何征税，正如下面引用的 Schwab 协议所阐明的那样。如果经纪自营商将其股票借给另一位投资者进行卖空交易，客户仍然可以通过做多交易卖出股票。

保证金账户方面具有更大的灵活性。经纪自营商可能会从多个账户持有人那里借入证券，以获得足够的证券份额，以促进另一个客户的卖空。

客户的贷款同意不是强制性的，但经纪人可以拒绝在没有同意的情况下开设保证金账户。

客户贷款同意示例

举个例子，嘉信理财公司在其贷款同意协议中包含了这一相当标准的披露（第 11 节：贷款同意）：

“您同意我们（作为委托人）或其他人可以（单独或与他人的财产一起）借用您的保证金账户中现在或将来持有的财产。您同意施瓦布可以接收和保留您将无权获得的某些利益（包括但不限于此类贷款的抵押品的利息）。您承认，在某些情况下，此类借款可能会限制您行使投票权或整体获得股息的能力或部分，关于借出的财产。您了解，对于 Schwab 借出的财产，为此类财产支付的股息将归借款人所有。您不会因此类借款而获得任何补偿或其他补偿。但是，如果您被分配了代替股息的替代付款，则您了解此类付款可能无权享受与收到股息相同的税收待遇。您同意 S chwab 无需就股息和代替股息的付款之间的任何差别税收待遇向您提供补偿。施瓦布可以通过法律允许的任何机制（包括使用彩票分配系统）分配款项以代替股息。”