Kundens lånesamtykke

Hvad er en kundes lånesamtykke?

En kundes lånesamtykke er en aftale underskrevet af en mæglerkunde, der tillader en mægler-dealer at udlåne værdipapirerne på den pågældende kundes marginkonto.

Sådan fungerer en kundes lånesamtykke

Hvis en mæglerkunde har givet sit samtykke til aftalen, kan mægleren fx udlåne værdipapirer på vedkommendes konto til en anden kunde, der ønsker at låne dem i en periode som led i en short selling - transaktion. Kundens lånesamtykkeformular bemyndiger mægleren til at udlåne værdipapirer op til grænsen for kundens debetsaldo.

En kundes lånesamtykkeformular vil være en del af det indledende papirarbejde, når en person åbner en marginkonto hos en mægler-forhandler. Marginaftalen præciserer de vilkår og betingelser, under hvilke mægler-dealeren vil yde kredit til kunden for at handle værdipapirer. Kundens lånesamtykkeaftale er ikke obligatorisk, og mæglerkunden er ikke forpligtet til at acceptere den. Men hvis kunden beslutter ikke at underskrive en aftale om lånesamtykke, kan mægler-forhandleren afvise at åbne en marginkonto, hvilket tvinger kunden til at tage sin forretning et andet sted hen.

Fordele og ulemper ved en kundes lånesamtykke

Fra kundens synspunkt har underskrivelse af en kundes lånesamtykke ringe effekt, bortset fra potentielt hvordan erstatningsbetalinger i stedet for udbytte beskattes, som Schwab-aftalen citeret nedenfor gør det klart. Hvis broker-dealeren udlåner sine aktier til en anden investor til en short selling transaktion, vil kunden stadig være i stand til at sælge aktier via en lang transaktion.

Fra broker-dealers perspektiv giver en kundes lånesamtykke virksomheden langt større fleksibilitet i håndteringen af kundernes marginkonti. Broker-dealeren kan låne værdipapirer fra flere kontohavere for at opnå tilstrækkelige andele af denne værdi til at lette en anden kundes short-salg.

En kundes lånesamtykke er ikke obligatorisk, men en mægler kan nægte at åbne en marginkonto uden en.

Eksempel på en kundes lånesamtykke

Charles Schwab & Co., for at give et eksempel, inkluderede denne ret standardoplysning i sin lånesamtykkeaftale (afsnit 11: Lånesamtykke):

"Du accepterer, at ejendom, der opbevares på din Margin-konto, nu eller i fremtiden, kan lånes (enten separat eller sammen med andres ejendom) af os (der fungerer som hovedformidler) eller af andre. Du accepterer, at Schwab kan modtage og beholde visse ydelser (herunder, men ikke begrænset til, renter af sikkerhed stillet for sådanne lån), som du ikke vil være berettiget til. Du anerkender, at sådanne lån under visse omstændigheder kan begrænse din mulighed for at udøve stemmerettigheder eller modtage udbytte i det hele taget eller delvist med hensyn til den udlånte ejendom. Du forstår, at for ejendom, der er udlånt af Schwab, vil udbyttet, der betales på en sådan ejendom, tilfalde låntageren. Ingen kompensation eller andre tilbagebetalinger vil blive skyldig dig i forbindelse med sådanne lån. Men hvis du får tildelt en erstatningsudbetaling i stedet for udbytte, forstår du, at en sådan udbetaling muligvis ikke er berettiget til samme skattemæssige behandling, som kan være blevet anvendt ved modtagelse af udbytte. Du accepterer, at S chwab er ikke forpligtet til at kompensere dig for enhver forskelsbehandling af skattemæssig behandling mellem udbytte og udbetalinger i stedet for udbytte. Schwab kan tildele betalinger i stedet for udbytte ved enhver mekanisme, der er tilladt ved lov, herunder ved at bruge et lotteritildelingssystem."