Kundens samtycke till lån

Vad är en kunds lånesamtycke?

En kunds lånesamtycke är ett avtal undertecknat av en mäklarkund som tillåter en mäklare-handlare att låna ut värdepapper på kundens marginalkonto.

Hur en kunds lånesamtycke fungerar

Om en mäklarkund har samtyckt till avtalet kan mäklaren-handlaren till exempel låna ut värdepapper på den personens konto till en annan kund som vill låna dem under en tid som ett led i en blankning. Kundens formulär för lånesamtycke ger mäklaren tillstånd att låna ut värdepapper upp till gränsen för kundens debetsaldo.

En kunds formulär för lånesamtycke kommer att vara en del av det första pappersarbetet när en individ öppnar ett marginalkonto hos en mäklare-handlare. Marginalavtalet anger villkoren under vilka mäklaren-dealern kommer att ge kredit till kunden för att handla med värdepapper. Kundens avtal om lånesamtycke är inte obligatoriskt och mäklarkunden behöver inte godkänna det. Men om kunden bestämmer sig för att inte underteckna ett avtal om lånesamtycke, kan mäklaren-handlaren vägra att öppna ett marginalkonto, vilket tvingar kunden att ta sin verksamhet någon annanstans.

För- och nackdelar med en kunds lånesamtycke

Ur kundens synvinkel har undertecknandet av en kunds lånesamtycke liten effekt, förutom potentiellt på hur ersättningsbetalningar i stället för utdelningar beskattas, vilket Schwab-avtalet som citeras nedan klargör. Om mäklaren-handlaren lånar ut sina aktier till en annan investerare för en blankning, kommer kunden fortfarande att kunna sälja aktier via en lång transaktion.

Ur mäklar-dealerns perspektiv ger en kunds lånesamtycke företaget mycket större flexibilitet när det gäller att hantera kundernas marginalkonton. Mäklaren-handlaren kan låna värdepapper från flera kontoinnehavare för att få tillräckligt med andelar av detta värdepapper för att underlätta en annan kunds blankning.

En kunds lånesamtycke är inte obligatoriskt, men en mäklare kan vägra att öppna ett marginalkonto utan ett.

Exempel på en kunds samtycke till lån

Charles Schwab & Co., för att ge ett exempel, inkluderade denna ganska standardupplysning i sitt lånesamtyckesavtal (avsnitt 11: Lånesamtycke):

"Du samtycker till att egendom som finns på ditt Margin-konto, nu eller i framtiden, kan lånas (antingen separat eller tillsammans med andras egendom) av oss (agerar som huvudman) eller av andra. Du samtycker till att Schwab får ta emot och behålla vissa förmåner (inklusive, men inte begränsat till, ränta på säkerheter som ställts för sådana lån) som du inte kommer att ha rätt till. Du är medveten om att sådana lån under vissa omständigheter kan begränsa din möjlighet att utöva rösträtt eller få utdelning i sin helhet. eller delvis, med avseende på den utlånade egendomen. Du förstår att för egendom som lånas ut av Schwab kommer utdelningen som betalas på sådan egendom att gå till låntagaren. Ingen ersättning eller andra återbetalningar kommer att utgå till dig i samband med sådana lån. Men om du tilldelas en ersättningsbetalning i stället för utdelning, förstår du att en sådan utbetalning kanske inte är berättigad till samma skattebehandling som kan ha tillämpats på mottagandet av en utdelning. chwab är inte skyldig att kompensera dig för någon skillnad i skattemässig behandling mellan utdelningar och utbetalningar i stället för utdelningar. Schwab kan fördela betalningar i stället för utdelningar genom vilken mekanism som helst som är tillåten enligt lag, inklusive genom att använda ett lotteritilldelningssystem."