Consentimiento de préstamo del cliente

¿Qué es el consentimiento de préstamo de un cliente?

El consentimiento de préstamo de un cliente es un acuerdo firmado por un cliente de corretaje que permite que un agente de bolsa preste los valores en la cuenta de margen de ese cliente.

Cómo funciona el consentimiento de préstamo de un cliente

Si un cliente de corretaje ha dado su consentimiento al acuerdo, el agente de bolsa puede, por ejemplo, prestar valores en la cuenta de esa persona a otro cliente que quiera tomarlos prestados por un período de tiempo como parte de una transacción de venta al descubierto. El formulario de consentimiento de préstamo del cliente autoriza a la casa de bolsa a prestar valores hasta los límites del saldo deudor del cliente.

El formulario de consentimiento de préstamo de un cliente será parte de la documentación inicial cuando una persona abra una cuenta de margen con un corredor de bolsa. El acuerdo de margen detalla los términos y condiciones bajo los cuales el corredor de bolsa otorgará crédito al cliente para negociar valores. El acuerdo de consentimiento de préstamo del cliente no es obligatorio, y el cliente de corretaje no está obligado a aceptarlo. Sin embargo, si el cliente decide no firmar un acuerdo de consentimiento de préstamo, el agente de bolsa puede negarse a abrir una cuenta de margen, lo que obliga al cliente a llevar su negocio a otra parte.

Pros y contras del consentimiento de préstamo de un cliente

Desde el punto de vista del cliente, firmar el consentimiento de préstamo de un cliente tiene poco efecto, excepto potencialmente en cómo se gravan los pagos sustitutos en lugar de dividendos, como lo deja en claro el acuerdo de Schwab que se cita a continuación. Si el corredor de bolsa presta sus acciones a otro inversionista para una transacción de venta corta, el cliente aún podrá vender acciones a través de una transacción larga .

Desde la perspectiva del agente de bolsa, el consentimiento de préstamo de un cliente le da a la empresa una flexibilidad mucho mayor en el manejo de las cuentas de margen de los clientes. El corredor de bolsa puede tomar prestados valores de múltiples titulares de cuentas para obtener suficientes acciones de ese valor para facilitar la venta corta de otro cliente.

El consentimiento de préstamo de un cliente no es obligatorio, pero un corredor puede negarse a abrir una cuenta de margen sin uno.

Ejemplo de consentimiento de préstamo de un cliente

Charles Schwab & Co., para dar un ejemplo, incluyó esta divulgación bastante estándar en su acuerdo de consentimiento de préstamo (Sección 11: Consentimiento de préstamo):

"Usted acepta que la propiedad mantenida en su Cuenta de margen, ahora o en el futuro, puede ser prestada (ya sea por separado o junto con la propiedad de otros) por nosotros (actuando como principal) o por otros. Usted acepta que Schwab puede recibir y retener ciertos beneficios (incluidos, entre otros, intereses sobre garantías aportadas para dichos préstamos) a los que no tendrá derecho.Usted reconoce que, en determinadas circunstancias, dichos préstamos podrían limitar su capacidad para ejercer derechos de voto o recibir dividendos, en su totalidad o en parte, con respecto a la propiedad prestada. Usted comprende que para la propiedad prestada por Schwab, los dividendos pagados por dicha propiedad irán al prestatario. No se le adeudará ninguna compensación u otro reembolso en relación con dichos préstamos. Sin embargo, si se le asigna un pago sustituto en lugar de dividendos, comprende que dicho pago puede no tener derecho al mismo tratamiento fiscal que se le haya aplicado a la recepción de un dividendo. chwab no está obligado a compensarlo por ningún tratamiento fiscal diferencial entre dividendos y pagos en lugar de dividendos. Schwab puede asignar pagos en lugar de dividendos mediante cualquier mecanismo permitido por la ley, incluido el uso de un sistema de asignación de lotería".