Consentement de prêt du client

Qu'est-ce qu'un consentement de prêt client ?

Le consentement de prêt d'un client est un accord signé par un client de courtage qui permet à un courtier de prêter les titres dans le compte sur marge de ce client.

Comment fonctionne le consentement de prêt d'un client

Si un client de courtage a consenti à l'entente, le courtier peut, par exemple, prêter des titres dans le compte de cette personne à un autre client qui veut les emprunter pour une période de temps dans le cadre d'une opération de vente à découvert. Le formulaire de consentement de prêt du client autorise le courtier à prêter des titres dans la limite du solde débiteur du client.

Le formulaire de consentement de prêt d'un client fera partie des documents initiaux lorsqu'une personne ouvre un compte sur marge auprès d'un courtier. L'accord de marge énonce les conditions dans lesquelles le courtier accordera un crédit au client afin de négocier des titres. L'accord de consentement de prêt du client n'est pas obligatoire et le client de courtage n'est pas tenu de l'accepter. Toutefois, si le client décide de ne pas signer de convention de prêt, le courtier peut refuser d'ouvrir un compte sur marge, obligeant le client à s'occuper de ses affaires ailleurs.

Avantages et inconvénients du consentement au prêt d'un client

Du point de vue du client, la signature de l'accord de prêt d'un client a peu d'effet, sauf potentiellement sur la façon dont les paiements de substitution tenant lieu de dividendes sont imposés, comme le montre clairement l'accord Schwab cité ci-dessous. Si le courtier négociant prête ses actions à un autre investisseur pour une transaction de vente à découvert, le client pourra toujours vendre des actions via une transaction longue .

Du point de vue du courtier, le consentement de prêt d'un client donne à l'entreprise une plus grande flexibilité dans la gestion des comptes sur marge des clients. Le courtier peut emprunter des titres à plusieurs titulaires de compte afin d'obtenir suffisamment d'actions de ce titre pour faciliter la vente à découvert d'un autre client.

Le consentement de prêt d'un client n'est pas obligatoire, mais un courtier peut refuser d'ouvrir un compte sur marge sans celui-ci.

Exemple de consentement de prêt d'un client

Charles Schwab & Co., pour donner un exemple, a inclus cette divulgation assez standard dans son accord de consentement de prêt (Section 11 : Consentement de prêt) :

"Vous acceptez que les biens détenus dans votre compte sur marge, maintenant ou à l'avenir, puissent être empruntés (soit séparément, soit avec les biens d'autrui) par nous (agissant en tant que principal) ou par d'autres. Vous acceptez que Schwab puisse recevoir et conserver certains avantages (y compris, mais sans s'y limiter, les intérêts sur les garanties fournies pour ces prêts) auxquels vous n'aurez pas droit. Vous reconnaissez que, dans certaines circonstances, de tels emprunts pourraient limiter votre capacité à exercer vos droits de vote ou à recevoir des dividendes, en totalité ou en partie, en ce qui concerne les biens prêtés. Vous comprenez que pour les biens qui sont prêtés par Schwab, les dividendes payés sur ces biens iront à l'emprunteur. Aucune compensation ou autre remboursement ne vous sera dû dans le cadre de ces emprunts. Toutefois, si un paiement de substitution en lieu et place de dividendes vous est attribué, vous comprenez qu'un tel paiement peut ne pas bénéficier du même traitement fiscal que celui qui a pu être appliqué à la réception d'un dividende. chwab n'est pas tenu de vous indemniser pour tout traitement fiscal différentiel entre les dividendes et les paiements tenant lieu de dividendes. Schwab peut allouer des paiements au lieu de dividendes par tout mécanisme autorisé par la loi, y compris en utilisant un système d'attribution de loterie."