侵蚀

什么是侵蚀？

侵蚀可能包括对公司相关资产或资金的任何负面影响。利润、销售额或有形资产（例如制造设备）都会经历侵蚀。侵蚀通常被认为是组织现金管理系统中的一般风险因素，因为损失可能是缓慢的并且随着时间的推移而发生。

某些金融资产也可能发生侵蚀，例如随着时间的推移价值下降的期权合约或认股权证——称为时间衰减。

了解侵蚀的类型

侵蚀通常适用于长期下降趋势，尤其是那些似乎正在加速的趋势。换句话说，侵蚀意味着商业状况的永久性变化。短期损失不属于侵蚀，而是列为一次性费用或非经常性损失。标准预期折旧，或某些产品销售的周期性，通常被认为是业务功能的正常部分。这些更有可能被称为下降趋势。

利润侵蚀

利润侵蚀可以指资金从企业内的盈利部门或项目逐渐转向新项目和领域。尽管经理们几乎总是将流入新项目的资金视为对长期增长的投资，但短期效应是现金流的缓慢侵蚀。现金流量是公司日常业务运营中流入和流出的现金流量。

利润侵蚀所涉及的风险通常反映在公司的利润率中，因为这些资金用于资助未来可能会或可能不会盈利的领域。利润率是产生利润的销售额的百分比。

此外，即使销售额与之前的水平相当，也可能发生利润侵蚀。当生产特定产品的成本增加时，可能会发生这种情况，可能是由于材料或劳动力成本的增加，但产品的销售价格并未提高以进行补偿。

资产侵蚀

某些资产会随着时间的推移而贬值；一个通常称为折旧的过程。尽管企业数据中考虑了很多资产折旧，但仍可能发生意外的资产侵蚀。由于设备的普遍使用或技术进步使当前资产价值降低或过时，这些损失可能会实现。

资产侵蚀会降低整个企业的感知价值，因为它会降低与公司相关的资产的账面价值。专利或商标等有到期日的无形资产的价值也会随着时间的推移而受到侵蚀，尤其是在到期日临近时。对于制药公司来说，进入市场的仿制药生产商可能会导致他们的产品受到侵蚀，并成为一个真正值得关注的问题。摊销是一种常规会计过程，无形资产的价值会随着时间的推移而减少。

期权合约是衍生品，这意味着它们的价值由标的资产决定。已发行给公司经理或员工的股票期权可能会随着时间的推移而贬值。期权合约通常有一个到期日，其中嵌入在这些合约中的权利必须在到期前行使。随着到期日的临近，这些合约中的时间价值在一个被称为时间衰减的过程中被侵蚀。换句话说，随着时间的推移，从期权中获利的机会越来越小——如果它还没有盈利的话。结果，期权的价值会随着时间的推移而减少或侵蚀。

员工股票期权已成为许多大公司的资产负债表项目，因此这种形式的价值损失在分析财务报表时很重要。

销售侵蚀

销售侵蚀是指整体销售数量长期稳定下降的过程。这些与暂时的销售下降不同，因为这些损失通常被认为是相当普遍的，可能符合企业活动中的长期趋势。

由于许多因素，包括新进入该特定产品的市场，或代表竞争对手降低价格，都可能导致销售下降。如果更新的产品开发使当前公司的产品显得过时，该领域的技术进步也可能导致销售额下降。

＃＃ 强调

• 意外的资产侵蚀，例如，由于技术创新，会降低企业的感知价值或账面价值。

• 侵蚀通常适用于公司业务的长期下降趋势；短期损失通常不被视为侵蚀。

• 当利润被转移到企业的其他地方或成本上升时，可能会发生利润侵蚀。

• 当销售额长期下降时，销售侵蚀就会发生，这可能是由于新的竞争或降价。