账面价值

##什么是账面价值？

账面价值是对公司净值的会计计量。这是用于根据资产和负债计算公司估值的指标。

如果所有者或高管试图快速出售他们的公司并需要理清估值，一种方法是通过账面价值。通过他们的资产负债表，他们将从资产中减去负债，提供净资产金额。

账面价值的另一个术语是股东权益，这是一个可以在上市公司向美国证券交易委员会提交的季度和年度文件的资产负债表中找到的项目。股东权益通常位于资产负债表的资产、负债和权益部分。

注：当投资者和分析师提及公司的账面价值时，他们通常指的是其股权的账面价值。术语账面价值也用于资产，资产的账面价值定义为资产的购置成本，例如物业，厂房和设备减去累计折旧。然而，本文特别关注股权的账面价值。

净收入可能是公司账面价值的主要因素，所有者或高管通常希望提高公司的估值：利润越高，账面价值越高；相反，较低的利润会导致账面价值下降。按季度提高或降低利润更容易，因为其他资产和负债的波动往往小于净收入。

账面价值 = 资产 - 负债

您如何计算账面价值？

账面价值可以通过从资产中减去公司的负债以简化的方式计算。然而，在许多情况下，该计算中还包括其他项目，这并不像从行项目“总资产”中减去行项目“总负债”那么简单。

例如，在可口可乐公司的财务报表中，股东权益将被列为“总权益”，即从“总资产”中减去所有类型的负债——包括长期债务。亚马逊将其股东权益简单地列为“总股东权益”。

对于初创公司来说，账面价值是衡量其公司估值的基本指标。他们没有公开交易的股票，因此没有公开市场价格。当然，初创公司还有其他估值方法，但账面价值提供有形资产，如设备、财产和库存。

另一方面，上市公司有公开的市场价格，使投资者能够将公司的市场价值与其账面价值进行比较。账面价值往往低于市场价值，因为股东通常会溢价。但是，如果账面价值高于市场价值，那么该公司将被视为被低估，但仍然很少看到账面价值与市场价值相同或低于市场价值。

但是，市场崩盘等异常事件可能会导致市场价值急剧下跌。在 2020 年初 COVID-19 大流行开始时，恐慌性抛售导致许多公司的股价下跌，并且在 3 月下旬和 4 月初，一些公司的市值跌破了账面价值。

很难预测公司的资产或负债或实时收集这些信息，因此投资者使用最新数据并结合最新股价计算市净率。

下表是公司截至 2021 年第三季度末的账面价值与 11 月底的市值相比的表格，以十亿美元为单位。

表格 10-Q 文件

在过去的几十年里，著名投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）不太重视账面价值，他在伯克希尔哈撒韦公司的年报中表示，账面价值是评估公司价值的一个薄弱指标。相反，他更喜欢看市场价值，并更进一步，内在价值，简单来说，他说这是在企业剩余生命周期内可以从企业中取出的现金的贴现价值。

他以大学学位为例，其中账面价值大致是教育成本，而内在价值大致是毕业生一生收入与没有学位的终身收入之间的差额。巴菲特的重点是公司未来（内在）的盈利潜力价值，而不是其历史（账面）价值。事实上，他接着说账面价值作为内在价值的指标毫无意义。

＃＃强调

＃＃常问问题

股本回报率的计算方法是将净收入除以账面价值。

该比率衡量公司的市场估值与其账面价值的比较。高比率可能表明估值过高，而低比率表明公司处于公允价值或被低估。

市场价值是通过将公司的已发行股票数量乘以其股价来计算的，而账面价值是其资产和负债之间的差额。

如果公司的负债超过其资产，账面价值可能为负。在许多情况下，负账面价值可能意味着公司破产。

每股账面价值的计算方法是将股东权益除以流通股数，得出每股账面价值。