Érosion

Qu'est-ce que l'érosion ?

L'érosion peut inclure tout impact négatif sur les actifs ou les fonds associés d'une entreprise. L'érosion peut être ressentie en ce qui concerne les bénéfices, les ventes ou les actifs corporels, tels que les équipements de fabrication. L'érosion est souvent considérée comme un facteur de risque général au sein du système de gestion de trésorerie d'une organisation, car les pertes peuvent être lentes et se produire au fil du temps.

L'érosion peut également se produire avec certains actifs financiers, tels que les contrats d' options ou les bons de souscription,. dont la valeur diminue au fil du temps, ce que l'on appelle la décroissance temporelle.

Comprendre les types d'érosion

L'érosion s'applique le plus souvent aux tendances à la baisse à plus long terme, en particulier celles qui semblent s'accélérer. En d'autres termes, l'érosion implique un changement permanent des conditions commerciales. Les pertes à court terme ne sont pas classées comme érosion mais répertoriées comme charges ponctuelles ou pertes non récurrentes. L'amortissement anticipé standard, ou la nature cyclique de certaines ventes de produits, sont souvent considérés comme faisant partie intégrante des fonctions commerciales. Celles-ci sont plus susceptibles d'être qualifiées de tendances à la baisse.

Érosion des bénéfices

L'érosion des bénéfices peut faire référence à la redirection progressive des fonds de segments ou de projets rentables au sein d'une entreprise vers de nouveaux projets et domaines. Bien que les gestionnaires considèrent presque toujours l'argent investi dans de nouveaux projets comme un investissement dans la croissance à long terme,. l'effet à court terme est une lente érosion des flux de trésorerie. Le flux de trésorerie est le montant d'argent qui entre et sort d'une entreprise en raison de ses opérations commerciales quotidiennes.

Le risque lié à l'érosion des bénéfices se reflète généralement dans les marges bénéficiaires de l'entreprise , car les fonds sont utilisés pour financer des domaines qui peuvent ou non être rentables à l'avenir. La marge bénéficiaire est le pourcentage des ventes qui a généré des bénéfices.

De plus, une érosion des bénéfices peut se produire même lorsque les chiffres de vente sont comparables aux niveaux précédents. Cela peut se produire lorsque le coût de production d'un produit particulier augmente, peut-être en raison de l'augmentation des coûts des matériaux ou de la main-d'œuvre, mais que le prix de vente du produit n'est pas augmenté pour compenser.

Érosion des actifs

Certains actifs perdent de la valeur avec le temps ; un processus souvent appelé amortissement. Bien qu'une grande partie de la dépréciation des actifs soit prise en compte dans les chiffres de l'entreprise, une érosion inattendue des actifs peut toujours se produire. Ces pertes peuvent se matérialiser en raison de l'utilisation généralisée d'équipements ou d'avancées technologiques qui rendent les actifs actuels moins précieux ou obsolètes.

L'érosion des actifs peut réduire la valeur perçue de l'entreprise dans son ensemble, car elle diminue la valeur comptable des actifs associés à l'entreprise. Les actifs incorporels tels que les brevets ou les marques de commerce, qui ont une date d'expiration, voient également leur valeur s'éroder au fil du temps, surtout à l'approche de cette date. Pour les sociétés pharmaceutiques, l'arrivée des producteurs de génériques sur le marché peut entraîner une érosion de leurs offres et constituer un véritable sujet de préoccupation. L'amortissement est le processus comptable régulier par lequel les valeurs des actifs incorporels sont réduites au fil du temps.

Les contrats d'options sont des dérivés, ce qui signifie que leur valeur est déterminée par un actif sous-jacent. Les options sur actions qui ont été émises aux dirigeants ou aux employés de l'entreprise peuvent perdre de la valeur avec le temps. Les contrats d'options sont généralement assortis d'une date d'expiration, où les droits intégrés dans ces contrats doivent être exercés avant l'expiration. À mesure que la date d'expiration approche, la valeur temporelle de ces contrats s'érode dans un processus connu sous le nom de décroissance temporelle. En d'autres termes, à mesure que le temps passe, il y a moins de chances de tirer profit de l'option, si elle n'est pas déjà rentable. Par conséquent, la valeur des options diminue ou s'érode avec le temps.

Les options d'achat d'actions des employés sont devenues un élément important du bilan de nombreuses grandes entreprises, et cette forme de perte de valeur est donc importante dans l'analyse des états financiers.

Érosion des ventes

L'érosion des ventes fait référence au processus de baisse régulière et à long terme du nombre total de ventes. Celles-ci diffèrent des baisses temporaires des ventes car ces pertes sont souvent considérées comme assez généralisées, pouvant être qualifiées de tendance à long terme au sein des activités de l'entreprise.

L'érosion des ventes peut être subie en raison d'un certain nombre de facteurs, y compris de nouvelles entrées sur le marché de ce produit particulier ou une sous-cotation des prix au nom de la concurrence. Les progrès technologiques dans le domaine peuvent également entraîner une érosion des ventes si de nouveaux développements de produits rendent l'offre actuelle de l'entreprise obsolète.

Points forts

• L'érosion imprévue des actifs, due par exemple à l'innovation technique, peut réduire la valeur perçue - ou la valeur comptable - d'une entreprise.

• L'érosion s'applique généralement aux tendances à la baisse à plus long terme de l'activité d'une entreprise ; les pertes à court terme ne sont généralement pas considérées comme une érosion.

• L'érosion des bénéfices peut se produire lorsque les bénéfices sont redirigés ailleurs dans une entreprise ou que les coûts augmentent.

• L'érosion des ventes se produit lorsqu'il y a une baisse à long terme des ventes, peut-être en raison d'une nouvelle concurrence ou d'une sous-cotation des prix.