无追索权债务

什么是无追索权债务？

无追索权债务是一种由抵押品担保的贷款，通常是财产。如果借款人违约，发行人可以扣押抵押品，但不能向借款人寻求任何进一步的赔偿，即使抵押品没有涵盖违约金额的全部价值。这是借款人对贷款不承担个人责任的一种情况。

因为在许多情况下，抵押品的转售价值可能会在贷款过程中低于贷款余额，因此无追索权债务对贷方而言比追索权债务风险更大。

追索权债务允许贷方追究借款人清算抵押品后剩余的任何余额。出于这个原因，贷方对无追索权债务收取更高的利率，以弥补高风险。

追索权债务赋予债权人完全自主权，在发生违约的情况下追索借款人的全部债务。清算抵押品后，剩余的任何余额都称为不足余额。贷方可能会尝试通过多种方式收取此余额，包括提起诉讼和在法庭上获得缺陷判决。如果债务是无追索权的，贷方可以清算抵押品，但不得尝试收回不足余额。

对于无追索权债务，债权人对借款人违约的唯一保护是能够没收抵押品并将其清算以偿还所欠债务。

例如，假设一家汽车贷款公司向客户贷款 30,000 美元以购买新车。新车因一被开走就贬值而臭名昭著。当借款人在贷款六个月后停止支付汽车费用时，这辆车只值 22,000 美元，但借款人仍欠 28,000 美元。

贷方收回汽车并将其清算为全部市场价值，留下 6,000 美元的不足余额。大多数汽车贷款是追索贷款，这意味着贷方可以向借款人追讨 6,000 美元的不足余额。如果是无追索权贷款，贷方将没收这笔款项。

无追索权债务的特点是资本支出高、贷款期限长和收入来源不确定。承销这些贷款需要财务建模技能和对基础技术领域的充分了解。贷方对借款人施加更高的信用标准，以尽量减少违约的机会。由于风险较大，无追索权贷款的利率高于追索权贷款。

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