公开市场交易

什么是公开市场交易？

公开市场交易是内部人士在向美国证券交易委员会(SEC)提交所有适当文件后发出的在交易所公开买卖受限证券的指令。

公开市场交易是拥有公司内幕信息的个人在不违反内幕交易法的情况下进行证券交易的合法方式。

美国证券交易委员会将内部人员定义为“上市公司的高级职员或董事，或者拥有公司 10% 以上股票的个人或实体。 ”

当内部人员购买或出售自己公司的股票时，投资者会注意，因为它可以洞察公司范围内发生的事情，而外部人员不知道。

收益远低于预期而抛售股票，并且他们预计股价会下跌？内部人士购买股票是因为他们创造了一种成功的新产品，将推动股价暴涨吗？

内部人士的交易行为是股票未来表现的一个指标。但在他们可以买卖股票（即公开市场交易）之前，他们必须提交正确的文件并遵守所有程序。

公开市场交易只是内部人士根据美国证券交易委员会制定的规则和规定下达买卖股票的指令。公开市场订单的重要性在于，内幕人士自愿以或接近市场价格买卖股票。公开市场交易不涉及特殊定价。

内部人士必须向美国证券交易委员会报告公开市场交易，并包括有关出售或购买股票的相关细节。由于给出了交易的原因，其他投资者可能会使用公开市场交易的文件来了解内部人士对公司的看法。

例如，如果内幕人士通过公开市场交易出售了相当一部分股票，则文件中列出的原因可能会导致其他投资者改变其投资组合作为回应。如果只是为了利用提供给高级官员的股票期权，外部投资者很可能不会做出反应。

事实上，更重要的是购买股票而不是出售股票，因为可以出于多种原因进行出售。

SEC 表格 4需要由内部人士在买卖股票之前提交。表格 4 列出了诸如“知情人姓名、他们与公司的关系、交易了多少股以及以什么价格交易”等信息。

内部人士购买更多股票或出售现有股票的原因有很多。如上所述，购买股票更具洞察力，因为它表明了对公司成功的信念。

出售股票的原因有很多，比如股东需要现金，而内部人士想要利用他们的投资所产生的利润。

相反，内部人士可能已经权衡了促使出售这些股票的公司或行业的长期考虑。购买更多公司股份的情况也是如此。

当某些公开市场交易发生时，公司可能会就涉及知名内部人士购买股票的公开市场交易发布新闻声明。例如，如果一位主席购买了他们自己公司的 100 万股，随附的声明可以声明这是对管理层的信心的肯定。

这些股票的购买价格也将上市。还可能提到交易完成后内部人士将拥有多少股公司股份。

值得注意的是，公开市场交易不同于被称为公开市场操作的中央银行计划。在此类计划下，美联储与投资者一起在公开市场上购买或出售政府证券，如债券。

公开市场操作被用作货币政策的一种形式，通过影响经济中的利率和流动性来控制货币供应。此操作通常在金融危机期间或之后使用。

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