股票期权
什么是股票期权？
股票期权赋予投资者以约定的价格和日期买卖股票的权利，但没有义务。有两种类型的期权：看跌期权，押注股票会下跌；看涨期权，押注股票会上涨。因为它以股票（或股票指数）作为其基础资产，股票期权是一种股权衍生品，可以称为股权期权。
员工股票期权(ESO) 是公司给予某些员工或高管的一种股权补偿，实际上相当于看涨期权。
了解股票期权
期权是一种被称为衍生品的金融工具——它们的价值基于或衍生自基础证券或资产的价值。在股票期权的情况下，该资产是公司股票的股份。本质上，期权是一份合同，是两方之间买卖股票的协议；期权合约设定交易日期（通常是未来几个月）和价格。
签订合约时，它决定了标的股票必须达到的价格才能“在货币中”，称为行使价。期权的价值由标的股票价格和行使价（行使价）之间的差额决定。
股票期权有两个基本类别：
看涨期权允许持有人在特定时间范围内以规定价格购买资产。
看跌期权允许持有人在特定时间范围内以规定价格出售资产。
样式
有两种不同风格的选择：美式和欧式。美式期权可以在购买和到期日之间的任何时间行使。不太常见的欧式期权只能在到期日行使。
＃＃＃ 截止日期
期权不仅允许交易者押注股票上涨或下跌，还允许交易者选择他们预期股票上涨或下跌的特定日期。这称为到期日。到期日很重要，因为它可以帮助交易者对看跌期权和看涨期权的价值进行定价，这被称为时间价值，并用于各种期权定价模型。
执行价格
行使价决定是否应行使期权。这是交易者期望股票在到期日之前高于或低于的价格。如果交易者押注国际商业机器公司 (IBM) 将在未来上涨，他们可能会购买特定月份和特定行使价的看涨期权。例如，一位交易员押注 IBM 的股票将在 1 月中旬上涨至 150 美元以上。然后他们可能会购买 1 月 150 美元的看涨期权。
合约规模
合约代表交易者可能希望购买的特定数量的标的股票。一份合约等于 100 股标的股票。使用前面的示例，交易者决定购买五份看涨合约。现在交易者将拥有 5 个 1 月 150 美元的看涨期权。
如果股票在到期日之前上涨到 150 美元以上，交易者可以选择以 150 美元的价格行使或购买 500 股 IBM 股票，而不管当前股价如何。如果股票价值低于 150 美元，期权到期时将一文不值，交易者将损失购买期权所花费的全部金额，也称为溢价。
＃＃＃ 优质的
溢价是为期权支付的价格，它是通过将看涨期权的价格乘以购买的合约数量，然后乘以 100 来确定的。在示例中，如果交易者购买了 5 份 1 月 IBM 150 美元的看涨期权每份合约 1 美元，交易者将花费 500 美元。但是，如果交易者想押注股票会下跌，他们会购买看跌期权。
交易股票期权
根据交易者使用的策略，也可以出售期权。继续上面的例子，如果交易者认为 IBM 的股票即将上涨，他们可以买入看涨期权，也可以选择卖出或卖出看跌期权。在这种情况下，看跌期权的卖方不会支付溢价，但会收到溢价。卖出五个 IBM 1 月 150 美元看跌期权的卖家将获得 500 美元。
如果股票交易价格高于 150 美元，则期权到期时将一文不值，让看跌期权的卖方保留所有溢价。但是，如果股票收盘价低于行使价，卖方将不得不以 150 美元的行使价购买标的股票。如果发生这种情况，将造成溢价和额外资本的损失，因为交易者现在以每股 150 美元的价格拥有该股票，尽管它的交易水平较低。
股票期权示例
在下面的示例中，一位交易员认为英伟达公司 (NVDA) 的股票未来将上涨至 170 美元以上。他们决定以每份合约 16.10 美元的价格买入 170 美元的 1 月 10 日看涨期权。这将导致交易者花费 16,100 美元购买看涨期权。然而，为了让交易者赚取利润，股票需要上涨至高于行使价和看涨期权的成本，即 186.10 美元。如果股票没有上涨到 170 美元以上，期权到期时将一文不值，交易者将失去全部溢价。
此外，如果交易者想押注英伟达未来会下跌，他们可以以每份合约 11.70 美元的价格购买 1 月 10 日的 120 美元看跌期权。这将使交易者总共花费 11,700 美元。为了让交易者赚取利润，股票需要跌破 108.30 美元。如果股票收于 120 美元以上，期权将毫无价值地到期，从而导致溢价损失。
＃＃ 强调
员工股票期权是指公司有效地向某些员工授予看涨期权。
有两种主要类型的期权合约：看涨期权和看跌期权。
股票期权赋予交易者权利，但没有义务，以约定的价格和日期购买或出售特定股票的股份。
一份股票期权合约通常代表 100 股标的股票。
股票期权是一种常见的股票衍生工具。
＃＃ 常问问题
股票期权的两种主要类型是什么？
当投资者交易股票期权时，他们可以选择看涨期权或看跌期权。在看涨期权中，投资者推测标的股票的价格将会上涨。看跌期权处于看跌头寸，投资者押注标的股票价格将下跌。期权以合约的形式购买，相当于 100 股标的股票。
你为什么要购买期权？
本质上，股票期权允许投资者押注给定股票在未来特定日期的上涨或下跌。通常，大公司会购买股票期权来对冲特定证券的风险敞口。另一方面，期权还允许投资者推测股票的价格，通常会提高他们的风险。
股票期权如何运作？
考虑一位投资者，他推测股票 A 的价格将在三个月内上涨。目前，股票 A 的价值为 10 美元。然后，投资者购买行使价为 50 美元的看涨期权，这是股票必须超过的价格才能使投资者获利。快进到到期日，现在，股票 A 已升至 70 美元。这个看涨期权价值 20 美元，因为股票 A 的价格比 50 美元的行使价高 20 美元。相比之下，如果标的股票在到期日之前跌破其行使价，投资者将从看跌期权中获利。
什么是行使股票期权？
行使股票期权涉及以执行价格买入（在看涨期权的情况下）或卖出（在看跌期权的情况下）标的物。这通常在到期前完成，当期权在货币中深度接近 100 时，或者在到期时，如果它以任何数量在货币中。行使时，期权消失，标的资产以行使价交割（分别为多头或空头）。然后，交易者可以选择以现行市场价格平仓，以获利。
