压力测试
什么是压力测试？
压力测试是一种计算机模拟技术，用于测试机构和投资组合对未来可能的财务状况的弹性。金融行业通常使用此类测试来帮助评估投资风险和资产的充足性，并帮助评估内部流程和控制。近年来，监管机构还要求金融机构进行压力测试，以确保其资本持有和其他资产充足。
了解压力测试
管理资产和投资的公司通常使用压力测试来确定投资组合风险，然后制定任何必要的对冲策略来减轻可能的损失。具体来说，他们的投资组合经理使用内部专有的压力测试程序来评估他们管理的资产在经受某些市场事件和外部事件的情况下的能力。
资产和负债匹配压力测试也被希望确保拥有适当内部控制和程序的公司广泛使用。退休和保险投资组合也经常进行压力测试，以确保现金流、支付水平和其他衡量标准保持一致。
监管压力测试
2008 年金融危机之后，金融业（尤其是银行）的监管报告得到了显着扩展，主要集中在压力测试和资本充足率上，这主要是由于2010 年的多德-弗兰克法案。
从 2011 年开始，美国的新法规要求银行业提交综合资本分析和审查 (CCAR) 文件。这些法规要求银行报告其管理资本的内部程序并进行各种压力测试情景。
除了 CCAR 报告之外，金融稳定委员会认为大而不能倒的美国银行——通常是资产超过 500 亿美元的银行——必须提供有关规划破产方案的压力测试报告。在政府于 2018 年对这些银行进行的最新报告审查中，有 22 家国际银行和 8 家位于美国的银行被指定为“大到不能倒”。
目前， BASEL III也适用于全球银行。与美国的要求非常相似，这项国际法规要求记录银行的资本水平以及针对各种危机情景进行压力测试的管理。
压力测试涉及运行计算机模拟，以识别机构和投资组合中隐藏的漏洞，以评估它们在应对不利事件和市场条件方面的能力。
压力测试的类型
压力测试涉及运行模拟以识别隐藏的漏洞。关于商业战略和公司治理的文献确定了这些练习的几种方法。其中最流行的是程式化的场景、假设和历史场景。
历史压力测试
在历史场景中，企业——或资产类别、投资组合或个人投资——是通过基于先前危机的模拟运行的。历史危机的例子包括1987 年 10 月的股市崩盘、1997 年的亚洲危机以及 1999-2000 年破灭的科技泡沫。
假设压力测试
假设压力测试通常更具体，通常关注特定公司如何度过特定危机。例如，加利福尼亚的一家公司可能会针对假设的地震进行压力测试，或者石油公司可能会针对中东爆发的战争进行压力测试。
程式化的场景更科学一点，因为一次只调整一个或几个测试变量。例如，压力测试可能涉及道琼斯指数在一周内下跌 10%。
模拟压力测试
至于压力测试的方法，蒙特卡罗模拟是最广为人知的方法之一。这种类型的压力测试可用于对给定特定变量的各种结果的概率进行建模。例如，蒙特卡洛模拟中考虑的因素通常包括各种经济变量。
公司还可以求助于专业管理的风险管理和软件提供商来进行各种类型的压力测试。穆迪分析是可用于评估资产组合风险的外包压力测试项目之一。
##压力测试的优缺点
压力测试是前瞻性的分析工具，可帮助金融机构和银行更好地了解其财务状况和风险。它们帮助管理人员确定在发生某些事件时应采取的措施以及应采取哪些措施来降低风险。因此，他们能够更好地制定行动计划来阻止威胁并防止失败。对于投资经理而言，他们能够更好地评估管理良好的资产在经济衰退期间的表现。
为了执行压力测试，金融机构需要创建可以执行测试的框架和流程。这种重组是复杂的，而且往往伴随着代价高昂的错误。例如，测试场景可能不代表银行可能面临的风险类型。这可能是由于数据不足或测试设计者无法创建相关测试。最后，测试的结果可能会导致为不太可能发生的事件制定计划。这种虚假陈述可能导致机构忽视可能存在的风险。
最后，业绩不佳的银行可能会被禁止向其客户和股东派发股息，并可能受到处罚。
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压力测试示例
银行和金融机构经常使用美联储的多德-富兰克林法案压力测试 (DFAST) 和综合资本分析和审查 (CCAR) 压力测试。
美联储每年对资产至少 1000 亿美元的银行进行全面资本分析和审查压力测试。该测试确定银行是否有足够的资本在经济衰退期间运营，并制定了应对此类事件和其他相关风险的计划。具体而言，美联储关注银行的资本、资本计划（例如股息）以及如何评估资本需求。
拥有至少 2500 亿美元资产的银行需要的多德-富兰克林法案压力测试 (DFAST) 通常与 CCAR 结合使用。该测试可以由美联储直接进行，也可以由金融机构在美联储的指导下进行美联储。这与 CCAR 一样，审查银行或金融机构是否有足够的资本来弥补损失并在经济动荡时继续运营。
自 2020 年 3 月起，联邦住房贷款银行不再需要进行多德-弗兰克法案压力测试。
尽管这两种测试具有相似的目标，但它们的管理方式不同，以解决尽可能多的可能事件和风险。
压力测试常见问题解答
什么是压力测试？
压力测试是一种分析技术，用于显示金融服务公司或银行将如何受到某些金融事件或情况的影响。换句话说，它显示了在引入某些压力源时会发生什么以及机构准备得如何。
什么是压力测试示例？
美联储要求一定规模的银行进行压力测试，例如多德-弗兰克法案压力测试 (DFAST) 或综合资本分析与审查 (CCAR)。这些测试审查了银行的资本以及它在经济困难时期履行义务和运营的能力。
压力测试是如何进行的？
压力测试通常使用计算机模拟来执行，运行不同的场景。公司可能会使用历史事件、假设情况或模拟来测试公司在特定条件下的运营情况。
如果您未能通过压力测试会发生什么？
如果一家公司未能通过压力测试，它可能需要增加其资本储备或制定应急计划以应对威胁。在银行和金融服务行业，一些失败会导致罚款或禁止某些活动，例如支付股息。
底线
压力测试可以成为有效的分析工具，用于确定公司是否有足够的资本、强大的资产和有效的计划来度过经济风暴。公司可以使用历史、假设或模拟事件来创建测试场景，或者监管机构可能要求它们执行某些测试。结果可以帮助公司更好地了解他们的优势、劣势和机会领域。
＃＃ 强调
压力测试是一种计算机模拟技术，用于分析银行和投资组合在严峻的经济形势下的表现。
法规要求银行进行各种压力测试情景并报告其管理资本和风险的内部程序。
压力测试可以使用历史、假设或模拟场景。
美联储要求拥有 1000 亿美元或以上资产的银行进行压力测试。
压力测试有助于衡量投资风险和资产充足性，以及帮助评估内部流程和控制。
