房地产投资信托基金 (REIT)

什么是房地产投资信托基金以及它们如何运作？

房地产投资信托（简称 REIT）是投资于房地产和/或房地产融资并将至少 90% 的利润作为股息分配给股东的公司。许多在主要交易所公开交易，可以像传统股票一样快速轻松地买卖。

一些房地产投资信托基金通过出租他们拥有的房地产（例如，房屋、办公室、手机信号塔、零售空间、仓库等）来赚钱，而另一些则通过向购房者提供抵押贷款以换取利息来赚钱。某些房地产投资信托基金利用这两种类型的收入流。

由于其高且持续的股息，REITs 是一种受欢迎的投资工具，适合那些希望拥有房地产带来的被动收入但没有时间或金钱购买、维护和出租自己的房产的投资者。它们在通胀高于往常的时期也很受欢迎，因为租金和房地产价格往往与消费品一起上涨，有时在传统股票可能步履蹒跚之际为 REIT 股东带来更多资金。

作为一家公司，获得 REIT 资格的主要好处之一是免除作为股息支付给股东的所有收入的公司税。出于这个原因，许多人将其应税收入的 100% 用作股息，以完全避免公司税。

由于房地产投资信托基金的大部分（如果不是全部）利润都以股息的形式分配，因此投资增长的现金通常很少，因此股价的大幅上涨潜力往往较小（即，它们通常不像传统股票那样波动）。出于这个原因，房地产投资信托基金更受固定收益投资者（那些寻求定期派息的人）的欢迎，而不是成长型投资者（那些希望看到其本金投资随着时间的推移而大幅增值的人）。

是什么让一家公司成为 REIT？

并非所有以房地产为基础的公司都是房地产投资信托基金。要获得 REIT 资格，公司必须将其房地产和/或抵押贷款用作创收投资。例如，一家建造然后出售住房开发项目的公司不会被视为 REIT。

要获得 REIT 资格，公司必须支付至少 90% 的应税收入作为股息。房地产投资信托基金也必须。 . .

“由董事会或受托人管理，
至少 75% 的总收入来自房地产相关来源，包括房地产租金和为房地产融资的抵押贷款利息，
将至少 75% 的总资产投资于房地产资产和现金，
在作为 REIT 的第一年之后至少拥有 100 名股东，”
和更多。

有关公司获得资格必须满足的详尽要求清单，请查看美国证券交易委员会关于 REIT 的投资者公告。

REITs 的 3 种类型

房地产投资信托基金主要分为三种类型——股权、抵押和混合型。这三者都通过股息向投资者输送利润，但它们的收入来源不同。

＃＃＃公平

股权房地产投资信托基金通过经营所谓的“创收房地产”来创收。从本质上讲，这意味着购买和拥有房产，然后将其出租给个人或企业以换取租金。

大多数股权房地产投资信托基金专注于特定类型的财产（如公寓大楼或存储设施），但有些经营和租赁许多不同类型的财产。股权 REIT 收取的租金或租赁付款首先用于支付成本，然后至少 90% 的剩余部分作为股息分配给股东。

＃＃＃抵押

Mortgage REITs 与 Equity REITs 的不同之处在于它们不拥有和出租房地产。相反，他们向潜在的业主提供抵押贷款或其他房地产贷款并收取利息。或者，抵押房地产投资信托基金可能不直接提供抵押贷款，而是通过购买抵押贷款支持证券间接投资于房地产融资。

这些 REITs 倾向于使用更多的杠杆（借入资本）和衍生品对冲为其投资提供资金。出于这个原因，它们可能是比股权房地产投资信托基金风险更高的投资。投资者在决定投资之前，应确保他们完全了解抵押型 REIT 的融资模式。

＃＃＃杂交种

混合型房地产投资信托基金之所以被称为是因为它们使用了上述两种策略。他们购买、维护和出租实物房地产，还向购房者提供抵押贷款或其他房地产贷款。

投资房地产投资信托基金有什么好处？

股息： REITs 提供的定期股息支付使其受到寻求额外收入来源的投资者的欢迎。因为根据定义，它们必须将至少 90% 的利润作为股息分配，因此与传统股票相比，REIT 往往具有相对较高的股息收益率。
多元化： REITs 是一种独特的投资类别，因为它们可以轻松接触房地产市场。出于这个原因，除了股票、债券、大宗商品和其他资产类别之外，对它们进行投资是使投资组合多样化以加强投资组合以应对波动和通货膨胀时期的好方法。
流动性： 传统上，房地产不是一种流动性很强的资产类别。买卖房产需要时间，任何潜在买家通常都受到地点和预算的限制。然而，可交易的 REITs 可以在主要的国家交易所以股票的形式非常快速地买卖，因此它们对于重视投资组合流动性的投资者来说很方便。
**通胀保护：**由于在高通胀时期房地产（和租金）价格往往与消费品一起上涨，因此当通胀担忧比比皆是时，房地产投资信托基金通常比传统股票证券更稳定。在其他公司可能降低股息支付的时候，他们一致的被动收入支付也是一个优势。

投资房地产投资信托基金的缺点是什么？

财产费用： 财产费用——尤其是财产税——并不便宜，REIT 支付的费用越多，作为股息分配给股东的剩余利润就越少。因此，在投资前查看房地产公司的损益表是个好主意。
利率风险： REIT 因其被动收入支付而备受推崇，因此当利率上升时，国债对固定收益投资者更具吸引力，资金可能会流出 REIT 市场，从而导致股价下跌。
增长乏力： 由于 REITs 将至少 90% 的收入用于支付股息，它们通常不会很快增长，这通常会导致股价也不会很快增长。因此，它们在成长型投资者中并不是非常受欢迎。
股息税： 与通常以有利的资本收益税率征税的合格股息不同，REIT 股息通常被视为正常收入，并根据每个投资者的税级征税。这意味着投资者通常需要为 REIT 股息收入支付比传统股票股息收入更多的税。

如何投资房地产投资信托基金

投资者可以像购买股票一样在主要交易所通过经纪人或 E-Trade 或 Robinhood 等经纪应用程序购买交易型 REIT 的股票。由于不同的 REITs 专注于不同的房地产类型（例如，商业、住宅、存储、办公等），投资者可以选择多家公司进行投资或寻找 REIT交易所交易基金 (ETF)以即时接触许多不同的 REITs。在考虑任何 ETF 时，请务必检查费用比率，因为高额费用会侵蚀潜在收益。

5 个受欢迎的房地产投资信托基金 ETF 检查

TTT

费用比率截至 2022 年 4 月。

什么是房地产投资信托基金的良好股息收益率？

由于股息收益率随股价变化，REIT 的收益率可能会发生显着变化，即使它继续支付稳定的股息。请记住——股息收益率是公司支付的股息与其当前股价的比率，因此股价下跌会抬高股息收益率。

话虽如此，房地产投资信托基金的平均收益率往往在 3% 到 5% 左右，尽管更高和更低的收益率也很常见。

交易型与非交易型 REIT：有什么区别？

交易型房地产投资信托基金就像普通股票一样在国家交易所交易。因此，它们具有流动性和透明性，对于普通投资者来说是一个不错的选择。另一方面，非交易房地产投资信托基金收取费用，流动性较低，并且没有立即可用的股价。他们也可能需要相当高的初始投资。对于大多数散户投资者来说，非交易型 REIT 并不是一个好的投资选择。

REITs 是良好的通胀对冲吗？

虽然没有任何投资（也许除了I 债券）可以完全免受通胀影响，但房地产投资信托基金通常被认为是一种很好的通胀对冲工具，因为租金和房地产价格在通胀期间往往会上涨（这可以提高利润和股价），而持续的股息提供可靠的收入来源。

＃＃强调

大多数房地产投资信托基金像股票一样公开交易，这使得它们具有很高的流动性（与实物房地产投资不同）。
REITs 为投资者带来稳定的收入来源，但几乎没有提供资本增值。
房地产投资信托 (REIT) 是一家拥有、经营或资助创收财产的公司。
REITs 投资于大多数房地产类型，包括公寓楼、手机信号塔、数据中心、酒店、医疗设施、办公室、零售中心和仓库。

＃＃常问问题

REIT 代表什么？

REIT代表“房地产投资信托”。房地产投资信托基金组织为合伙企业、公司、信托或协会，通过购买房产或购买抵押贷款直接投资于房地产。 REITs 发行股票交易股票，并像普通股票一样买卖。为了被视为 REIT，公司必须将至少 75% 的资产投资于房地产，并且至少 75% 的收入来自与房地产相关的活动。

REITs 必须支付股息吗？

根据法律和美国国税局的规定，REITs 必须将其应税利润的 90% 或更多（以股息的形式支付给股东。因此，REITs 公司通常免缴大部分企业所得税。收到股息的 REITs 股东需纳税就好像它们是普通股息一样。

什么是回形针房地产投资信托基金？

“回形针房地产投资信托基金”增加了房地产投资信托基金的税收优惠，同时还允许其经营此类信托通常无法经营的财产。它之所以如此命名，是因为它涉及两个不同的实体，这些实体通过一项协议“剪辑”在一起，其中一个实体拥有财产，另一个实体管理它们。回形针 REIT 需要更严格的监管，因为可能存在利益冲突，因此这种形式的 REIT 并不常见。它与“合订房地产投资信托”类似，但在结构上更灵活。