سندات مضمونة
ما هو السند المضمون؟
السند المضمون هو نوع من الاستثمار في الديون المضمونة بأصل معين مملوك من قبل المصدر. الأصل بمثابة ضمان للقرض. إذا تخلف المصدر عن السداد على السند ، يتم نقل ملكية الأصل إلى حملة السندات.
يمكن أيضًا تأمين السندات المضمونة من خلال تدفق الإيرادات الذي يأتي من المشروع الذي تم استخدام إصدار السندات لتمويله.
فهم السند المضمون
يُنظر إلى السندات المضمونة على أنها أقل خطورة من السندات غير المضمونة لأن المستثمرين فيها يتم تعويضهم جزئيًا على الأقل عن استثماراتهم في حالة التخلف عن السداد من قبل المُصدر.
تشمل أنواع السندات المضمونة سندات الرهن العقاري وشهادات ثقة المعدات. قد تكون مضمونة بأصول مثل الممتلكات أو المعدات أو تدفق الدخل.
على سبيل المثال ، يتم دعم الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) بواسطة سندات ملكية منازل المقترضين وبتدفق الدخل من مدفوعات الرهن العقاري. إذا لم يقم المُصدر بتسديد الفائدة والمدفوعات الأساسية في الوقت المناسب ، يكون للمستثمرين الحق في الأصول الأساسية كسداد.
تحدث مخاطر الخسارة إذا انخفضت قيمة الضمان أو كانت غير قابلة للبيع في الوقت الذي تكون فيه في حيازة مستثمري السندات ، أو إذا أدت الطعون القانونية إلى تأخير تصفية الأصول.
السندات المضمونة الصادرة عن البلديات
تصدر البلديات عادةً سندات مضمونة مدعومة بالإيرادات المتوقعة من مشروع معين. قد يقومون أيضًا بإصدار سندات غير مضمونة ، تُعرف باسم سندات الالتزام العام ، المدعومة من قبل السلطة الضريبية للمدينة أو المدينة.
السندات المضمونة ليست خالية من المخاطر. هناك خطر يتمثل في انخفاض قيمة الضمان أو عدم بيعه عند تحويله إلى المستثمرين.
في بعض الحالات ، يتم الطعن في مطالبات المستثمرين بالضمانات في المحاكم. هناك تكاليف وتأخيرات متأصلة في الاستجابة للتحديات القانونية. في هذه الحالة وحالات أخرى ، قد يخسر المستثمرون بعض استثماراتهم الرئيسية.
سندات الرهن العقاري الأولى
يجوز للشركات التي لديها عقارات وممتلكات كبيرة أو أصول أخرى إصدار سندات الرهن العقاري باستخدام تلك الأصول كضمان.
العديد من شركات المرافق قادرة على الحصول على قروض بتكلفة أقل باستخدام أراضيها الكبيرة ومحطات الطاقة والمعدات كضمان. نظرًا لأن السندات تحمل مخاطر أقل ، فإنها تقدم أسعار فائدة أقل من السندات غير المضمونة. يمتلك حاملو سنداتهم أول مطالبة بالملكية الأساسية في حالة عدم قيام الشركة بدفع رأس المال ومدفوعات الفائدة كما هو مقرر.
يحتوي سند الرهن العقاري الأول على رهن عقاري أول على واحد على الأقل من ممتلكات المُصدر. وهذا يعطي حامل السند أول مطالبة على الأصول الأساسية في حالة التخلف عن السداد.
إذا كان لدى المصدر ما يكفي من النقود ، فبدلاً من بيع الأصول الأساسية ، قد يستخدم النقد لسداد أول حاملي سندات الرهن العقاري قبل الآخرين.
شهادات ائتمان المعدات
شهادة ثقة المعدات مدعومة بأصل يمكن نقله أو بيعه بسهولة. يتم الاحتفاظ بملكية المعدات من قبل صندوق ائتمان.
شهادات الثقة كما يتم إصدارها بشكل عام لتوفير النقد لشراء المعدات أو تمويل العمليات. تقوم الشركة بسداد مدفوعاتها المقررة إلى الصندوق الاستئماني ، الذي يدفع رأس المال وإيرادات الفوائد للمستثمرين. عندما يتم سداد الدين ، تنتقل ملكية الأصل من الثقة مرة أخرى إلى الشركة.
يسلط الضوء
يقدمون اهتمامًا أقل بقليل مقابل قدر أكبر من السلامة.
يمنح السند المضمون المستثمر الحقوق الأولى لضمانات معينة في حالة تخلف المُصدر عن السداد.
كثيرا ما تصدر المرافق والبلديات سندات مضمونة.
