الخيار القائم على النقد
ما هو الخيار القائم على النقد؟
الخيار القائم على النقد هو خيار يتم تسويته دائمًا نقدًا. عند التمرين ، يتم حساب صافي القيمة للأطراف المعنية ويتم سداد دفعة نقدية لتسوية الفرق.
فهم الخيارات القائمة على النقد
يعد الخيار القائم على النقد مفيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على تحركات في أسعار الأسهم فقط ولكن لا يريدون أن يُطلب منهم الدخول في مركز بعد ممارسة الخيار. بمعنى آخر ، لا يُطلب من المالك شراء الأصل الأساسي في الخيارات القائمة على النقد. إذا تجاوز سعر الأصل الأساسي سعر التنفيذ للخيار ، يتم دفع الفرق إلى المالك عند التسوية.
على سبيل المثال ، لنفترض أنك اشتريت عقد خيار شراء قائم على النقد بسعر إضراب 55 دولارًا. يمكنك ممارسة الخيار عندما يصل سعر السهم الأساسي إلى 60 دولارًا لكل سهم. نظرًا لأن العقد الواحد يخص مائة سهم ، فإن صافي القيمة بالنسبة لك هو 500 دولار ([60 - 55] × 100). في هذه الحالة ، ستتلقى 500 دولار نقدًا ، بدلاً من مطالبتك بشراء 100 سهم من الأسهم مقابل 55 دولارًا.
نظرًا لأن العديد من المستثمرين يعتقدون أنه من الأسهل التنبؤ بحركة السوق ، بدلاً من توقع اتجاه أي سهم فردي ، فقد ارتفعت شعبية الخيارات القائمة على النقد نتيجة لذلك بشكل كبير.
وتجدر الإشارة إلى أن معظم شركات السمسرة تتقاضى عمولات مقابل تدريبات الخيارات القائمة على النقد.
ليس من المستغرب أن هناك مجموعة من المؤشرات التي تكمن وراء الخيارات القائمة على النقد. وتشمل هذه بورصة نيويورك ، ومؤشر S&P 500 ، ومؤشر S&P 100. ولكن وفقًا لكتاب "الخيارات كاستثمار استراتيجي" للورنس جي ماكميلان ، فإن هذه التبادلات تقر بحقيقة أن الخيارات القائمة على النقد ليست حلاً استثماريًا مثاليًا للجميع.
على سبيل المثال ، إذا انتظر المستثمر ليرى كيف بدت أرقام المعروض النقدي في أمسية معينة ، قبل ممارسة التجارة ، فمن المؤكد أنه سيكون له ميزة على مؤلفي تلك الخيارات نفسها. لماذا ا؟ لأن الكتاب قد لا يكونون قادرين على التحوط من مواقعهم بعد رنين جرس الإغلاق.
لمنع حدوث ذلك ، لا يتم قبول إشعارات ممارسة الخيارات القائمة على النقد إلا بعد خمس دقائق من إغلاق الخيارات للتداول في تلك البورصة المعينة ، في أي يوم تداول معين ، في محاولة لوضع أصحاب الأسهم والكتاب على قدم المساواة.
يسلط الضوء
عند ممارسة خيار قائم على النقد ، يتم تحديد صافي القيمة للأطراف التي قامت بالتداول ويتم الدفع نقدًا.
تعد الخيارات القائمة على النقد مفيدة للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على تحركات في أسعار الأسهم فقط ولكن لا يريدون أن يُطلب منهم الدخول في مركز بعد ممارسة الخيار.
الخيار القائم على النقد هو نوع معين من مشتقات الأوراق المالية التي يتم تسويتها دائمًا نقدًا.
