Bargeldbasierte Option

Was ist eine bargeldbasierte Option?

Eine bargeldbasierte Option ist eine Option, die immer in bar abgerechnet wird. Bei Ausübung wird der Nettowert für die beteiligten Parteien berechnet und eine Barzahlung zum Ausgleich der Differenz geleistet.

Bargeldbasierte Optionen verstehen

Eine bargeldbasierte Option ist für Anleger vorteilhaft, die nur Aktienkursbewegungen erfassen möchten, aber nicht gezwungen werden möchten, nach Ausübung einer Option eine Position einzugehen. Mit anderen Worten, der Inhaber ist nicht verpflichtet, den zugrunde liegenden Vermögenswert in bargeldbasierten Optionen zu kaufen. Übersteigt der Kurs des Basiswerts den Ausübungspreis der Option, wird dem Inhaber die Differenz bei Abwicklung ausgezahlt.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie kaufen einen Call-Optionskontrakt auf Barbasis mit einem Ausübungspreis von 55 $. Sie üben die Option aus, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs 60 $ pro Aktie erreicht. Da ein Kontrakt für hundert Aktien gilt, beträgt der Nettowert für Sie 500 $ ([60 - 55] x 100). In diesem Fall erhalten Sie 500 US-Dollar in bar, anstatt 100 Aktien für 55 US-Dollar kaufen zu müssen.

Da viele Anleger glauben, dass es einfacher ist, die Bewegung des Marktes vorherzusagen als die Richtung einer einzelnen Aktie, haben bargeldbasierte Optionen folglich dramatisch an Popularität gewonnen.

Insbesondere berechnen die meisten Maklerfirmen Provisionen für bargeldbasierte Optionsausübungen.

Es überrascht nicht, dass es eine Vielzahl von Indizes gibt, die bargeldbasierten Optionen zugrunde liegen. Dazu gehören die New York Stock Exchange, der S&P 500 Index und der S&P 100 Index. Aber laut dem Buch „Options as a Strategic Investment“ von Lawrence G. McMillan erkennen diese Börsen die Tatsache an, dass bargeldbasierte Optionen keine ideale Anlagelösung für jedermann sind.

Wenn ein Anleger zum Beispiel abwarten würde, wie die Geldmengenzahlen an einem bestimmten Abend aussehen, bevor er den Handel ausübt, hätte er sicherlich einen Vorteil gegenüber den Verkäufern derselben Optionen. Wieso den? Denn die Schreiber können ihre Positionen nach dem Läuten der Schlussglocke womöglich nicht mehr absichern.

Um dies zu verhindern, werden bargeldbasierte Optionsausübungsmitteilungen nur bis fünf Minuten nach Handelsschluss der Optionen an dieser bestimmten Börse an einem bestimmten Handelstag akzeptiert, um Inhaber und Stillhalter gleichzustellen.

Höhepunkte

• Bei Ausübung einer bargeldbasierten Option wird der Nettowert für die Parteien, die den Handel abgeschlossen haben, ermittelt und eine Barzahlung geleistet.

• Bargeldbasierte Optionen sind vorteilhaft für Anleger, die nur Aktienkursbewegungen erfassen möchten, aber nicht gezwungen werden möchten, nach der Ausübung einer Option eine Position einzugehen.

• Eine zahlungsbasierte Option ist eine bestimmte Art von Wertpapierderivat, das immer in bar abgerechnet wird.