Opcja gotówkowa
Co to jest opcja gotówkowa?
Opcja gotówkowa to opcja, która zawsze rozliczana jest w gotówce. Po wykonaniu obliczana jest wartość netto dla zaangażowanych stron i dokonywana jest płatność gotówkowa w celu wyrównania różnicy.
Zrozumienie opcji gotówkowych
Opcja gotówkowa jest korzystna dla inwestorów, którzy chcą jedynie uchwycić zmiany cen akcji, ale nie chcą być zobowiązani do wejścia w pozycję po wykonaniu opcji. Innymi słowy, posiadacz nie jest zobowiązany do zakupu bazowego składnika aktywów w opcjach gotówkowych. Jeżeli cena aktywa bazowego przekracza cenę wykonania opcji, posiadacz otrzymuje różnicę w rozliczeniu.
Załóżmy na przykład, że kupujesz gotówkową opcję kupna z ceną wykonania 55 USD. Wykonasz opcję, gdy cena akcji bazowej osiągnie 60 USD za akcję. Ponieważ jedna umowa dotyczy stu udziałów, wartość netto dla Ciebie wynosi 500 USD ([60 - 55] x 100). W takim przypadku otrzymasz 500 USD w gotówce, zamiast konieczności zakupu 100 akcji za 55 USD.
Ponieważ wielu inwestorów uważa, że łatwiej jest przewidzieć ruch na rynku niż kierunek poszczególnych akcji, opcje gotówkowe w konsekwencji dramatycznie zyskały na popularności.
Warto zauważyć, że większość firm maklerskich pobiera prowizje za wykonanie opcji gotówkowych.
Nic dziwnego, że istnieje wiele indeksów, które leżą u podstaw opcji gotówkowych. Należą do nich Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych, Indeks S&P 500 i Indeks S&P 100. Jednak zgodnie z książką „Opcje jako inwestycja strategiczna” Lawrence'a G. McMillana, giełdy te potwierdzają fakt, że opcje gotówkowe nie są idealnym rozwiązaniem inwestycyjnym dla wszystkich.
Na przykład, jeśli inwestor czekał, aby zobaczyć, jak dane podaży pieniądza wygląda danego wieczoru, przed wykonaniem transakcji, z pewnością miałby przewagę nad wystawcami tych samych opcji. Czemu? Ponieważ pisarze mogą już nie być w stanie zabezpieczyć swoich pozycji po tym, jak zadzwoni zamykający dzwonek.
Aby temu zapobiec, powiadomienia o wykonaniu opcji gotówkowych są akceptowane tylko do pięciu minut po zamknięciu obrotu opcjami na tej konkretnej giełdzie, w dowolnym dniu sesyjnym, w celu zrównania posiadaczy i wystawców.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
W przypadku wykonania opcji gotówkowej ustalana jest wartość netto dla stron, które dokonały transakcji i dokonywana jest płatność gotówkowa.
Opcje gotówkowe są korzystne dla inwestorów, którzy chcą uchwycić jedynie zmiany cen akcji, ale nie chcą być zobowiązani do zajmowania pozycji po wykonaniu opcji.
Opcja gotówkowa to pewien rodzaj instrumentu pochodnego na papierach wartościowych, który zawsze jest rozliczany w gotówce.
