Opción basada en efectivo
驴Qu茅 es una opci贸n basada en efectivo?
Una opci贸n basada en efectivo es una opci贸n que siempre se liquida en efectivo. Al momento del ejercicio, se calcula el valor neto para las partes involucradas y se realiza un pago en efectivo para conciliar la diferencia.
Comprender las opciones basadas en efectivo
Una opci贸n basada en efectivo es ventajosa para los inversionistas que solo desean capturar los movimientos en los precios de las acciones, pero no quieren que se les exija ingresar una posici贸n despu茅s del ejercicio de una opci贸n. En otras palabras, el tenedor no est谩 obligado a comprar el activo subyacente en opciones basadas en efectivo. Si el precio del activo subyacente excede el precio de ejercicio de la opci贸n, el tenedor recibe el pago de la diferencia en el momento de la liquidaci贸n.
Por ejemplo, supongamos que compra un contrato de opci贸n de compra basado en efectivo con un precio de ejercicio de $55. Usted ejerce la opci贸n cuando el precio de las acciones subyacentes alcanza los $60 por acci贸n. Dado que un contrato es por cien acciones, el valor neto para usted es de $500 ([60 - 55] x 100). En este caso, recibir谩 $500 en efectivo, en lugar de tener que comprar 100 acciones por $55.
Dado que muchos inversores creen que es m谩s f谩cil predecir el movimiento del mercado, en lugar de la direcci贸n de cualquier acci贸n individual, las opciones basadas en efectivo han aumentado dr谩sticamente en popularidad.
En particular, la mayor铆a de las casas de bolsa cobran comisiones por los ejercicios de opciones en efectivo.
No es sorprendente que haya una gran cantidad de 铆ndices que subyacen a las opciones basadas en efectivo. Estos incluyen la Bolsa de Valores de Nueva York, el 铆ndice S&P 500 y el 铆ndice S&P 100. Pero seg煤n el libro "Opciones como inversi贸n estrat茅gica", de Lawrence G. McMillan, estos intercambios reconocen el hecho de que las opciones basadas en efectivo no son una soluci贸n de inversi贸n ideal para todos.
Por ejemplo, si un inversionista esper贸 a ver c贸mo se ve铆an los n煤meros de la oferta monetaria en una noche determinada, antes de ejercer la operaci贸n, sin duda tendr铆a una ventaja sobre los emisores de esas mismas opciones. 驴Por qu茅? Porque es posible que los escritores ya no puedan cubrir sus posiciones despu茅s de que suene la campana de cierre.
Para evitar que esto suceda, los avisos de ejercicio de opciones basadas en efectivo solo se aceptan hasta cinco minutos despu茅s de que las opciones cierren la negociaci贸n en ese intercambio en particular, en un d铆a de negociaci贸n determinado, en un esfuerzo por poner a los tenedores y emisores en igualdad de condiciones.
Reflejos
Cuando se ejerce una opci贸n basada en efectivo, se determina el valor neto para las partes que realizaron la transacci贸n y se realiza un pago en efectivo.
Las opciones basadas en efectivo son ventajosas para los inversionistas que solo desean capturar los movimientos en los precios de las acciones, pero no quieren que se les exija ingresar una posici贸n despu茅s del ejercicio de una opci贸n.
Una opci贸n basada en efectivo es un cierto tipo de derivado de valores que siempre se liquida en efectivo.
