Kontantbasert alternativ
Hva er et kontantbasert alternativ?
En kontantbasert opsjon er en opsjon som alltid gjøres opp i kontanter. Ved utøvelse beregnes nettoverdien til de involverte parter og det foretas en kontant betaling for å avstemme differansen.
Forstå kontantbaserte alternativer
En kontantbasert opsjon er fordelaktig for investorer som kun ønsker å fange opp bevegelser i aksjekurser, men som ikke ønsker å bli pålagt å gå inn i en posisjon etter utøvelse av en opsjon. Med andre ord er innehaveren ikke pålagt å kjøpe den underliggende eiendelen i kontantbaserte opsjoner. Dersom prisen på den underliggende eiendelen overstiger innløsningskursen på opsjonen, utbetales innehaveren differansen ved oppgjør.
La oss for eksempel si at du kjøper en kontantbasert kjøpsopsjonskontrakt med en innløsningspris på $55. Du utøver opsjonen når den underliggende aksjekursen når $60 per aksje. Siden én kontrakt er på hundre aksjer, er nettoverdien for deg $500 ([60 - 55] x 100). I dette tilfellet vil du motta $500 i kontanter, i stedet for å bli pålagt å kjøpe 100 aksjer for $55.
Siden mange investorer tror det er lettere å forutsi bevegelsen til markedet, i stedet for retningen til en individuell aksje, har kontantbaserte opsjoner følgelig steget dramatisk, i popularitet.
Spesielt tar de fleste meglerfirmaer provisjoner for kontantbaserte opsjonsøvelser.
Ikke overraskende er det en rekke indekser som ligger til grunn for kontantbaserte alternativer. Disse inkluderer New York Stock Exchange, S&P 500-indeksen og S&P 100-indeksen. Men ifølge boken "Options as a Strategic Investment", av Lawrence G. McMillan, erkjenner disse børsene det faktum at kontantbaserte alternativer ikke er en ideell investeringsløsning for alle.
For eksempel, hvis en investor ventet på å se hvordan pengemengdetallene så ut på en gitt kveld, før de utøvde handelen, ville de absolutt ha en fordel i forhold til forfatterne av de samme alternativene. Hvorfor? Fordi skribentene kanskje ikke lenger er i stand til å sikre sine posisjoner etter at den avsluttende klokken ringer.
For å forhindre at dette skjer, aksepteres kontantbaserte opsjonsutøvelsesmeldinger kun inntil fem minutter etter at opsjonene stenger handel på den aktuelle børsen, på en gitt handelsdag, i et forsøk på å stille innehavere og skribenter på lik linje.
Høydepunkter
Når en kontantbasert opsjon utøves, fastsettes nettoverdien til partene som foretok handelen og det foretas en kontant betaling.
Kontantbaserte opsjoner er fordelaktige for investorer som kun ønsker å fange opp bevegelser i aksjekurser, men som ikke ønsker å bli pålagt å gå inn i en posisjon etter utøvelse av en opsjon.
– En kontantbasert opsjon er en viss type verdipapirderivat som alltid gjøres opp i kontanter.
