Investor's wiki

Kontantbaseret mulighed

Kontantbaseret mulighed

Hvad er en kontantbaseret mulighed?

En kontantbaseret option er en option, der altid afregnes kontant. Ved udnyttelse beregnes nettoværdien til de involverede parter, og der foretages en kontant betaling for at udligne forskellen.

Forståelse af kontantbaserede muligheder

En kontantbaseret option er fordelagtig for investorer, der kun ønsker at fange bevægelser i aktiekurser, men som ikke ønsker at blive forpligtet til at gå ind i en position efter udnyttelsen af en option. Med andre ord er indehaveren ikke forpligtet til at købe det underliggende aktiv i kontantbaserede optioner. Hvis prisen på det underliggende aktiv overstiger optionens udnyttelseskurs, udbetales indehaveren forskellen ved afviklingen.

Lad os f.eks. sige, at du køber en kontantbaseret købsoptionskontrakt med en strikepris på 55 USD. Du udnytter optionen, når den underliggende aktiekurs når $60 pr. aktie. Da én kontrakt er på hundrede aktier, er nettoværdien for dig $500 ([60 - 55] x 100). I dette tilfælde vil du modtage $500 kontant i stedet for at skulle købe 100 aktier for $55.

Da mange investorer mener, at det er lettere at forudsige markedets bevægelse frem for retningen af en individuel aktie, er kontantbaserede optioner følgelig steget dramatisk i popularitet.

Især opkræver de fleste mæglerfirmaer provision for kontantbaserede optioner.

Ikke overraskende er der et væld af indekser, der ligger til grund for kontantbaserede muligheder. Disse omfatter New York Stock Exchange, S&P 500-indekset og S&P 100-indekset. Men ifølge bogen "Options as a Strategic Investment" af Lawrence G. McMillan, anerkender disse børser det faktum, at kontantbaserede optioner ikke er en ideel investeringsløsning for alle.

For eksempel, hvis en investor ventede på at se, hvordan pengemængdetallene så ud på en given aften, før han udøvede handelen, ville de helt sikkert have en fordel i forhold til forfatterne af de samme muligheder. Hvorfor? Fordi skribenterne måske ikke længere er i stand til at afdække deres positioner, efter at den afsluttende klokke ringer.

For at forhindre dette i at ske, accepteres kontantbaserede optionsudøvelsesmeddelelser kun indtil fem minutter efter, at optionerne lukker handel på den pågældende børs, på en given handelsdag, i et forsøg på at stille indehavere og skribenter på lige fod.

Højdepunkter

  • Når en kontantbaseret option udnyttes, fastlægges nettoværdien til de parter, der foretog handlen, og der foretages en kontant betaling.

  • Kontantbaserede optioner er fordelagtige for investorer, der kun ønsker at fange bevægelser i aktiekurser, men som ikke ønsker at blive forpligtet til at gå ind i en position efter udnyttelsen af en option.

  • En kontantbaseret option er en bestemt slags værdipapirderivat, der altid afregnes kontant.