سعر التحويل

ما هو سعر التحويل؟

سعر التحويل هو سعر السهم الذي يمكن عنده تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل ، مثل سندات الشركات أو الأسهم الممتازة ، إلى أسهم عادية. يتم تحديد سعر التحويل عندما يتم تحديد نسبة التحويل للأوراق المالية القابلة للتحويل. يمكن العثور على نسبة التحويل في عقد السندات ( في حالة السندات القابلة للتحويل) أو في نشرة إصدار الضمان (في حالة الأسهم الممتازة القابلة للتحويل).

فهم سعر التحويل

يبدأ سعر التحويل عندما تحاول الشركات زيادة رأس المال. يمكنهم جمع رأس المال من خلال الديون أو حقوق الملكية. يجب إعادة الديون إلى المقرضين ، لكنها تميل إلى أن تكون أقل تكلفة من حقوق الملكية بسبب المزايا الضريبية المرتبطة بدفع الفائدة. قد يكلف جمع حقوق الملكية أكثر من الديون ، لكن لا يلزم سدادها.

من وجهة نظر المستثمر ، تعتبر السندات أكثر أمانًا ، لكن عائدها محدود. توفر حقوق الملكية فرصة لارتفاع سعر السهم ، ولكن لا توجد حماية في حالة تعثر الشركة. توفر السندات القابلة للتحويل والسندات المفضلة والسندات خيارًا هجينًا للشركات والمستثمرين. الشركات مستعدة لدفع أكثر قليلاً ، والمستثمرون على استعداد لقبول أقل قليلاً ، لخيار التحويل المضمن الذي يسمح لحاملي الأوراق المالية القابلة للتحويل بالتحويل إلى أسهم عادية إذا وصل سعر الأسهم العادية إلى سعر التحويل.

أهمية سعر التحويل

سعر التحويل جزء من تحديد عدد الأسهم التي سيتم استلامها عند التحويل. إذا لم تغلق الأسهم أعلى من سعر التحويل ، فلن يتم تحويل السند القابل للتحويل إلى أسهم عادية. عادة ، يتم تعيين سعر التحويل بمبلغ كبير أعلى من السعر الحالي للسهم العادي لجعل التحويل مرغوبًا فقط إذا واجهت الأسهم العادية للشركة زيادة كبيرة في القيمة. يتم تحديد سعر التحويل من قبل الإدارة كجزء من نسبة التحويل قبل إصدار الأصول القابلة للتحويل للجمهور. نسبة التحويل هي القيمة الاسمية للأوراق المالية القابلة للتحويل مقسومة على سعر التحويل.

كيفية حساب سعر التحويل

على سبيل المثال ، يحتوي السند على نسبة تحويل 5 ، مما يعني أنه يمكن للمستثمر تداول سند واحد مقابل خمسة أسهم من الأسهم العادية. سعر تحويل السند القابل للتحويل هو سعر السند مقسومًا على نسبة التحويل. إذا كانت القيمة الاسمية للسندات 1000 دولار ، يتم حساب سعر التحويل بقسمة 1000 دولار على 5 ، أو 200 دولار. إذا كانت نسبة التحويل 10 ، ينخفض سعر التحويل إلى 100 دولار. لذلك يجب أن يلحق سعر السوق بسعر التحويل حتى يتم تحويل الورقة المالية. تؤدي نسبة التحويل الأعلى إلى سعر تحويل أقل ، تمامًا كما تؤدي نسبة التحويل المنخفضة إلى سعر تحويل أعلى.