Konverteringspris

Vad är konverteringspriset?

Konverteringspriset är priset per aktie till vilket ett konvertibelt värdepapper, såsom företagsobligationer eller preferensaktier, kan konverteras till stamaktier. Konverteringspriset sätts när konverteringsgraden bestäms för ett konvertibelt värdepapper. Konverteringskvoten återfinns i obligationskontraktet ( när det gäller konvertibla obligationer) eller i värdepappersprospektet ( när det gäller konvertibla preferensaktier).

Förstå konverteringspriset

Konverteringspriset spelar in när företag försöker skaffa kapital. De kan skaffa kapital genom antingen lån eller eget kapital. Skuld måste betalas tillbaka till långivare, men det brukar kosta mindre än eget kapital på grund av de skattefördelar som är förknippade med att betala ränta. Eget kapital kan kosta mer att ta upp än skuld, men det behöver inte betalas tillbaka.

Ur investerarens perspektiv är obligationer säkrare, men de har en begränsad avkastning. Eget kapital ger möjlighet till aktiekursuppgång, men inget skydd vid företags fallissemang. Konvertibla obligationer, preferenser och skuldebrev utgör ett hybridalternativ för företag och investerare. Företag är villiga att betala lite mer, och investerare är villiga att acceptera lite mindre, för det inbäddade konverteringsalternativet som gör att innehavare av konvertibla värdepapper kan konvertera till stamaktier om priset på stamaktier når konverteringspriset.

Betydelsen av konverteringspriset

Konverteringskursen är en del av att fastställa antalet aktier som ska erhållas vid konvertering. Om aktier aldrig stänger över konverteringskursen konverteras den konvertibla obligationen aldrig till stamaktier. Vanligtvis sätts konverteringspriset till ett betydande belopp högre än det aktuella priset på stamaktien för att göra konvertering önskvärd endast om ett företags stamaktier upplever en betydande värdeökning. Konverteringspriset fastställs av ledningen som en del av konverteringskvoten innan konvertiblerna ges ut till allmänheten. Konverteringskvoten är det konvertibla värdepapprets nominella värde dividerat med konverteringspriset.

Hur man beräknar konverteringspriset

Till exempel har en obligation en konverteringskvot på 5, vilket innebär att investeraren kan handla en obligation mot fem stamaktier. Konverteringspriset för det konvertibla värdepappret är priset på obligationen dividerat med konverteringskvoten. Om obligationens nominella värde är $1000, beräknas konverteringspriset genom att dividera $1000 med 5, eller $200. Om konverteringsförhållandet är 10 sjunker konverteringspriset till 100 USD. Så marknadspriset måste komma ikapp konverteringspriset för att värdepapperet ska konverteras. En högre konverteringsgrad ger ett lägre konverteringspris, precis som en lägre konverteringskvot ger ett högre konverteringspris.