Preço de conversão

Qual é o Preço de Conversão?

O preço de conversão é o preço por ação pelo qual um título conversível, como títulos corporativos ou ações preferenciais, pode ser convertido em ações ordinárias. O preço de conversão é definido quando a taxa de conversão é decidida para um título conversível. A relação de conversão pode ser encontrada na escritura do título (no caso de títulos conversíveis) ou no prospecto do título (no caso de ações preferenciais conversíveis).

Entendendo o preço de conversão

O preço de conversão entra em jogo quando as empresas estão tentando levantar capital. Eles podem levantar capital por meio de dívida ou capital próprio. A dívida deve ser paga de volta aos credores, mas tende a custar menos do que o patrimônio devido às vantagens fiscais associadas ao pagamento de juros. O patrimônio pode custar mais para levantar do que a dívida, mas não precisa ser pago de volta.

Do ponto de vista do investidor, os títulos são mais seguros, mas têm um retorno limitado. O patrimônio líquido oferece uma oportunidade de valorização do preço das ações, mas nenhuma proteção em caso de inadimplência da empresa. Títulos conversíveis, preferenciais e debêntures oferecem uma opção híbrida para empresas e investidores. As empresas estão dispostas a pagar um pouco mais e os investidores estão dispostos a aceitar um pouco menos pela opção de conversão incorporada que permite aos detentores de títulos conversíveis converter em ações ordinárias se o preço das ações ordinárias atingir o preço de conversão.

A Importância do Preço de Conversão

O preço de conversão faz parte da determinação do número de ações a serem recebidas na conversão. Se as ações nunca fecharem acima do preço de conversão, o título conversível nunca será convertido em ações ordinárias. Normalmente, o preço de conversão é fixado em uma quantia significativamente maior do que o preço atual das ações ordinárias para tornar a conversão desejável apenas se as ações ordinárias de uma empresa sofrerem um aumento significativo de valor. O preço de conversão é definido pela administração como parte do índice de conversão antes que os conversíveis sejam emitidos ao público. A taxa de conversão é o valor nominal do título conversível dividido pelo preço de conversão.

Como calcular o preço de conversão

Por exemplo, um título tem uma taxa de conversão de 5, o que significa que o investidor pode negociar um título por cinco ações ordinárias. O preço de conversão do título conversível é o preço do título dividido pelo índice de conversão. Se o valor nominal dos títulos for $ 1.000, o preço de conversão é calculado dividindo $ 1.000 por 5, ou $ 200. Se a taxa de conversão for 10, o preço de conversão cai para US$ 100. Portanto, o preço de mercado precisa alcançar o preço de conversão para que o título seja convertido. Uma taxa de conversão mais alta resulta em um preço de conversão mais baixo, assim como uma taxa de conversão mais baixa resulta em um preço de conversão mais alto.