Viðskiptaverð

Hvert er viðskiptaverðið?

Umbreytingarverðið er það verð á hlut sem hægt er að breyta breytanlegu verðbréfi, svo sem fyrirtækjaskuldabréfum eða forgangshlutabréfum, í almenn hlutabréf. Umbreytingarverð er ákveðið þegar umbreytingarhlutfall er ákveðið fyrir breytanlegt verðbréf. Umbreytingarhlutfallið er að finna í skuldabréfasamningi ( ef um er að ræða breytanleg skuldabréf) eða í verðbréfalýsingu ( ef um er að ræða breytanlega forgangshlutabréf).

Skilningur viðskiptaverðs

Viðskiptaverðið kemur við sögu þegar fyrirtæki eru að reyna að afla fjármagns. Þeir geta aflað fjármagns með annað hvort skuldum eða eigin fé. Skuldir verða að greiða til baka til lánveitenda, en þær hafa tilhneigingu til að kosta minna en eigið fé vegna skattalegra kosta sem fylgja því að greiða vexti. Eigið fé getur kostað meira að safna en skuldir, en það þarf ekki að borga það til baka.

Frá sjónarhóli fjárfesta eru skuldabréf öruggari, en þau hafa takmarkaða ávöxtun. Eigið fé gefur tækifæri til hækkunar hlutabréfaverðs, en enga vörn ef fyrirtæki lendir í vanskilum. Breytanleg skuldabréf, forgangsbréf og skuldabréf bjóða upp á blandaðan valkost fyrir fyrirtæki og fjárfesta. Fyrirtæki eru tilbúin að borga aðeins meira og fjárfestar eru tilbúnir að sætta sig við aðeins minna fyrir innbyggða umbreytingarleiðina sem gerir eigendum breytanlegra verðbréfa kleift að breyta í almenn hlutabréf ef verð almennra hlutabréfa nær breytingaverðinu.

Mikilvægi viðskiptaverðsins

Breytingarverðið er hluti af því að ákvarða fjölda hluta sem berast við breytingu. Ef hlutabréf lokast aldrei yfir breytingaverðinu er breytanlega skuldabréfinu aldrei breytt í almenna hluti. Venjulega er umbreytingarverðið sett á umtalsvert hærri upphæð en núverandi verð á almennum hlutabréfum til að gera viðskipti æskileg aðeins ef sameiginleg hlutabréf fyrirtækis upplifa verulega aukningu á verðmæti. Viðskiptaverðið er ákveðið af stjórnendum sem hluti af umbreytingarhlutfallinu áður en breytihlutirnir eru gefnir út til almennings. Viðskiptahlutfallið er nafnverð breytanlegs verðbréfs deilt með breytingaverðinu.

Hvernig á að reikna út viðskiptaverðið

Til dæmis hefur skuldabréf umbreytingarhlutfallið 5, sem þýðir að fjárfestirinn getur verslað eitt skuldabréf fyrir fimm hluti af almennum hlutabréfum. Umbreytingarverð breytanlegs verðbréfs er verð skuldabréfsins deilt með umbreytingarhlutfallinu. Ef nafnverð skuldabréfanna er $1000 er viðskiptaverðið reiknað með því að deila $1000 með 5, eða $200. Ef viðskiptahlutfallið er 10, lækkar viðskiptaverðið í $100. Þannig að markaðsverðið þarf að ná breytingaverðinu til að hægt sé að breyta verðbréfinu. Hærra viðskiptahlutfall leiðir til lægra viðskiptaverðs, rétt eins og lægra viðskiptahlutfall leiðir til hærra viðskiptaverðs.